El BCE bajo presión tras este mal dato, el mercado anticipa un recorte de tipos inminente

La actividad de las empresas en la zona euro ha dado señales preocupantes en septiembre, cuando el índice compuesto PMI, que mide la actividad de los sectores manufacturero y de servicios, bajó a 49,6 puntos. Esta cifra, inferior a los 51 puntos de agosto, coloca al índice en terreno contractivo, lo que significa una ralentización de la actividad económica. Este resultado es el peor en siete meses y deja entrever un crecimiento económico mínimo para el tercer trimestre de 2024. El Banco Central Europeo (BCE) podría verse presionado para considerar nuevas bajadas de tipos de interés en un intento de reactivar la economía.

El descenso del PMI refleja, en gran medida, la ralentización en el sector servicios, cuyo índice cayó a 51,4 puntos desde los 52,9 de agosto, lo que marca el nivel más bajo en siete meses. Por otro lado, el sector manufacturero sigue en dificultades, con una lectura de 45 puntos, la peor en nueve meses. Este sector, que ha estado en recesión durante algún tiempo, ha sufrido una fuerte caída en la demanda, lo que ha provocado importantes ajustes en los niveles de empleo.

A nivel de países, las tres mayores economías de la zona euro, Alemania, Francia e Italia, presentaron contracciones simultáneas en sus respectivas lecturas del PMI, algo que no ocurría desde diciembre de 2023. España, por su parte, rompió esta tendencia, alcanzando un PMI de 56,3 puntos, el mejor resultado en cuatro meses, lo que demuestra una mayor resistencia de su economía.

Uno de los puntos más destacados del informe de septiembre es la continua reducción de los volúmenes de trabajo pendientes. Este fenómeno ha llevado a las empresas, especialmente en el sector manufacturero, a realizar recortes en sus plantillas. Aunque el empleo en el sector servicios mostró un crecimiento modesto, los despidos en la industria fueron suficientes para compensar este avance, intensificando la preocupación sobre el deterioro del mercado laboral en la región.

Otra señal positiva dentro del panorama sombrío es la moderación de las presiones inflacionarias. El informe del PMI muestra una desaceleración en los costes de insumos y en el incremento de tarifas por parte de las empresas, lo que podría aliviar la carga para los consumidores.

El economista Cyrus de la Rubia, del Hamburg Commercial Bank, ha indicado que el débil desempeño económico es un argumento sólido para que el BCE tome medidas más drásticas, como un recorte de los tipos de interés, posiblemente en octubre. La contracción en la industria manufacturera, combinada con un crecimiento casi nulo, plantea un panorama complicado para el futuro económico de la zona euro.