En octubre, el precio de la electricidad en el mercado mayorista español ha registrado una reducción del 5,62% respecto a septiembre, situándose en 68,54 euros por megavatio hora (MWh). Esta tendencia a la baja contrasta fuertemente con la dinámica observada en otras grandes economías europeas, donde el precio promedio se incrementó un 9% hasta alcanzar los 90,96 euros/MWh. Este fenómeno pone a España en una situación de menor presión inflacionaria en el coste de la energía en comparación con otros países vecinos, debido en gran parte a su menor dependencia del gas y a una mayor contribución de fuentes renovables.
En el panorama europeo, Alemania, que sigue siendo el mercado de referencia, experimentó un precio medio de 83,22 euros/MWh, superando en un 21,27% el precio español. En Italia, la situación fue aún más crítica, con un coste medio de 125,12 euros/MWh, el más alto entre las grandes economías, debido a su alta dependencia del gas natural para la generación de electricidad. En contraste, Francia marcó un precio más bajo, de 62,06 euros/MWh, beneficiándose de su elevada producción nuclear, que representa una fuente constante y menos costosa de energía en el mix eléctrico francés.
El huella de las energías fósiles y las renovables en el precio de la electricidad
De acuerdo con los analistas de Grupo ASE, el alza de precios en buena parte de Europa responde a la mayor dependencia de la generación eléctrica a partir de gas y carbón. Estos combustibles fósiles han ejercido una presión al alza sobre los precios debido a su encarecimiento y la mayor demanda de energía que acompaña a la llegada del invierno. En cambio, España y Francia, con un uso limitado de energía térmica, lograron mantener sus precios relativamente bajos. Esta realidad destaca la ventaja competitiva de ambos países en el contexto energético europeo, aunque España ha logrado una mayor estabilidad en sus precios gracias al avance de las energías renovables.
La producción renovable en España ha sido un factor determinante. En octubre de 2024, la generación renovable en el país aumentó un 15,5% respecto al mismo mes del año anterior, con la energía hidráulica a la cabeza, que creció un 104,3%. Las buenas condiciones hídricas en el país han impulsado las reservas en los embalses, que actualmente están 26,2% por encima del nivel del año pasado, lo que permitirá sostener la contribución de esta fuente de energía en los próximos meses.
El precio del gas sigue en aumento, pero estabiliza los futuros
En cuanto al mercado del gas natural, octubre también trajo novedades importantes. El precio ‘spot’ en el mercado holandés TTF, principal referencia en Europa, subió un 6,9% hasta los 40,16 euros/MWh, siendo su nivel más alto desde noviembre de 2023. En el mercado español Mibgas, el gas se situó en 40,41 euros/MWh, un aumento del 5,3%. Sin embargo, esta tendencia alcista no se ha trasladado aún al mercado de futuros, donde el precio permanece estable, ofreciendo un respiro en las proyecciones de precios eléctricos para los meses venideros.
Esta estabilidad en los futuros de gas es relevante, ya que permite a los operadores anticipar menores fluctuaciones en el coste de la electricidad a mediano plazo. No obstante, la evolución del precio del gas en los meses invernales será importante para el comportamiento de los precios eléctricos en Europa, especialmente en aquellos países con una alta dependencia de este recurso.
La situación de octubre evidencia un desacople entre España y el resto de Europa en términos de costes energéticos, destacando el rol de las renovables y las condiciones hídricas favorables. Este fenómeno plantea un escenario competitivo en el que la independencia energética de fuentes fósiles, en particular del gas, parece volverse una ventaja estratégica cada vez más valiosa en el Viejo Continente.