El Euríbor, el índice de referencia del mercado hipotecario en Europa, continúa su tendencia a la baja al cerrar noviembre en el 2,5%, acumulando así ocho caídas consecutivas tras haber alcanzado máximos cercanos al 4% a lo largo del año. Este descenso representa un respiro relevante para los hogares con hipotecas a tipo variable, quienes habían soportado un encarecimiento considerable de sus cuotas mensuales debido a las subidas de tipos de interés impulsadas por el Banco Central Europeo (BCE).
El economista y profesor de la Universidad de Barcelona, Gonzalo Bernardos, en declaraciones al programa Más Vale Tarde de La Sexta, ha anticipado que esta tendencia bajista del Euríbor continuará. Según Bernardos, “al Euríbor aún le queda bastante por caer, y no sería nada descartable que a finales del año que viene estuviera algo por debajo del 2%“.
El papel clave del Banco Central Europeo
Bernardos basa su predicción en los movimientos futuros del BCE, que considera previsibles y necesarios en el actual contexto económico. Actualmente, el tipo de interés de referencia del banco central se sitúa en el 3,25%, pero el economista prevé bajadas progresivas:
- En diciembre pasaría al 3%.
- En enero, descendería al 2,75%.
- Para marzo o abril, Bernardos anticipa un ajuste hasta el 2,5%.
Este ciclo de bajadas estaría motivado, entre otros factores, por la necesidad de reactivar la economía europea, que ha mostrado síntomas de enfriamiento, y por el descenso gradual de la inflación en la eurozona, lo que permitiría al BCE suavizar su política monetaria.
Sin embargo, Bernardos plantea un escenario adicional vinculado a la política comercial internacional. En sus palabras, “si realmente hacen bastante daño los aranceles de Trump a Europa, especialmente a Alemania, podremos ver en el segundo semestre de 2025 el tipo de interés principal del BCE en el 2%“. Este posible escenario responde a la fragilidad de la economía europea frente a tensiones comerciales globales, donde Alemania, como motor industrial del continente, es especialmente vulnerable.
Impacto directo en las hipotecas
La caída del Euríbor supone un alivio directo para los hipotecados a tipo variable, que han experimentado un notable incremento en sus cuotas mensuales desde que el BCE inició su ciclo de subidas de tipos en julio de 2022. Por ejemplo, una hipoteca media de 150.000 euros a 25 años vinculada al Euríbor podría llegar a experimentar reducciones de hasta 100 euros mensuales si el índice finalmente baja hasta el 2%.
No obstante, esta previsión también impacta en los nuevos préstamos hipotecarios. Con una expectativa de tipos de interés más bajos, los bancos podrían ofrecer condiciones más competitivas, incentivando tanto la contratación de hipotecas como la renegociación de las existentes.
La política monetaria y el riesgo económico global
El descenso del Euríbor refleja en gran medida la política monetaria del BCE, que ha mantenido una postura restrictiva durante casi dos años para combatir la inflación, encareciendo el crédito y enfriando la demanda. Ahora, con los precios bajo mayor control y el riesgo de recesión acechando a las principales economías de la eurozona, el organismo presidido por Christine Lagarde podría iniciar un giro hacia la relajación monetaria.
La posibilidad de un Euríbor por debajo del 2% marcaría un regreso a niveles no vistos desde 2022, cuando el índice comenzó su escalada vertiginosa. Esta previsión, sin embargo, no está exenta de incertidumbre, ya que factores como la política comercial de Estados Unidos, la evolución de la inflación y la estabilidad del sistema financiero europeo jugarán un papel clave en las decisiones del BCE.