En un mundo en el que se predica por lo sostenible, lo ético y lo solidario, incluso en las finanzas en donde cada vez se habla más del ESG (empresas con un enfoque que incorpore factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo en la toma de decisiones), hay un tipo de inversión que se ha mostrado más rentable que la media, la que hace justo lo contario, la del vicio. De entre los miles de fondos comercializados hay uno bastante curioso que destaca en rendimiento y es el “Vitium Global Fund” lleva más de 20 años invirtiendo en esas empresas de las que todos huyen en público pero cuyos resultados nos indican lo contrario.
El “Vice Fund” (Fondo del vicio) que es como se le suele conocer, solamente escoge empresas cuyo negocio principal sea el tabaco, las apuestas, las armas y el alcohol. Su cartera se compone de compañías como los casinos Las Vegas Sands, el grupo cervecero AB-InBev, la empresa de bebidas alcohólicas Diageo, la compañia de tabacos British Amwerican Tobacco o los fabricantes de armas Raytheon y Lockheed Martin.
Los gestores del fondo sostienen (probablemente con razón) que dado que ahora los inversores institucionales evitan estas empresas, están potencialmente infravaloradas y podrían ofrecer un rendimiento superior al esperado.
Las empresas consideradas honestas y comprometidas con el desarrollo sostenible tienen valoraciones altas, mientras que las acciones con empresas consideradas inmorales se negocian con descuento. La diferencia radica en que las empresas inmorales suelen ofrecer unos dividendos más altos, que es lo que muchos inversores buscan. Por ejemplo las empresas tabaqueras pagan el triple de dividendos que la media del SP500.
Algunos podrían argumentar que la industria del tabaco o el alcohol carecen de futuro pero eso se lleva diciendo más de 40 años y de una manera u otra han logrado sobrevivir y reinventarse. Son especialistas en eso y tienen una envidiable capacidad de construir lealtad y exprimir la rentabilidad de sus clientes en un mercado con muy poca competencia.
En cuanto a las armas, a cualquier europeo le parece absolutamente amoral justo lo contrario que a gran parte de americanos que lo ven como algo patriótico.
Por otro lado la industria del vicio suele comportarse muy bien en periodos de recesión, un reciente estudio indicaba que si bien, en tiempos de crisis se apuesta menos, se incremente el número de apostantes. En época de crisis la sociedad se alimenta de ilusiones y el juego siempre genera expectativas de éxito.
Imagínate que tienes unos ahorros y puedes invertir en un fondo responsable que te da una rentabilidad del 1% o en uno de “vicio” que te da un 5%. ¿Cuál elegirías?
Total, si el estado se enriquece con la lotería ¿por qué tu no?
9 comentarios
Bon día:
min ar crip to no afecta al medio ambi ente… compartir tonte rías con el insta y tic toc, no afecta al medio amb iente y ese enorme gasto energ ético totalmente in útil no provoca ningún debate…
Y hasta para el más t.onto ya esta claro que esas milongas de sostenibilidad de responsabilidad etc. son solo un pretexto para pulir dinero publico por un lado y obtener ventajas competitivas quien interesa .
Esas fiestas me he topado con un montón de defensores de los fines de semana largos y las semanas laborales de 3 días… ¿Dónde me los encontré?
Pues básicamente expresando su indignación que no se le atiende a las 14h el día de Navidad .. Que el restaurante no esta abierto en Nochebuena o que según que departamento ha cogido puente entre fiestas… Ya ni te digo como se mosquean si al teléfono le contesta un robot y no una persona cualificada y resolutiva…
Y digo yo… Si queremos trabajar 3 días a la semana no deberíamos asumir que el resto de personas tambien trabajaran poco y no podemos pedir servicios a todas horas y todos los días
Así que aunque se habla cada vez se habla más del ESG en el fondo no es mas que una incoherencia, una hipocresía y una ideología de la cual muchos intentan sacar tajada. Al igual que se hacia con el cristianismo en el medievo, con el comunismo en la URSS, etc… Ni más ni menos,,,
Y los adeptos…. en el medievo temían las 7 plagas bíblicas y la ira de Dios… ahora temen el cambio climático…
Con la misma ausencia de sentido común,,,, porque creerse que en 2 generaciones podemos influir en algo como el clima, da igual si en una dirección o en otra es es cosa de creyentes…
Mientras tanto el fondo de los vicios hará pasta… Porque buena parte del dinero de una o de otra forma nos lo gastamos en vicios… y eso no va a cambiar…
Al final, el dinero no entiende de valores, sólo de rentabilidades. El vicio es un negocio legal en muchos casos (juego, alcohol, tabaco), y una alternativa de inversión totalmente válida. Si alguien quiere renunciar a rentabilidad porque no encaja con sus valores o preferencias personales, es una opción muy legítima, igual que a alguien no le suponga problema moral tomar parte de ese tipo de negocios.
Si como persona es muy recomendable procurar abstenerse a juzgar en demasía los vicios de los demás, como empresa eso es aun mas necesario… de entrada una empresa no esta para promover ideologías sino para dar buen servicio y cobrar con buen margen… Ahora, las empresas tienen según que imagen y “personalidad” al igual que los humanos y según esa imagen atraes un tipo de clientes u otro…
Cabe la posibilidad de elegir tu actividad para que no te resulte nociva…
Siempre teniendo claro que para cosas “viciosas” hay demanda y habrá oferta… Tampoco hay que ponerse puritano ni mas católico que el papa o más ecologista que Greta Tumberg…
Dada la individualidad que reina en nuestra sociedad, y la poca empatía que te encuentras en la calle ante pequeños gestos cotidianos, no seré yo el que tenga reparos en ganar dinero con el vicio de otro. No hay negocio más seguro que invertir en algo que genere vicio y dependencias.
Si una persona no ha sido capaz de solventar un vicio, y está encantado de darte todo lo que tenga para recibir su premio… ¿de quien es el problema? mío no.
Yo si tengo elección, no me abriré un chiringuito de comida bas ura y bebidas energ éticas al lado de un colegio… Porque no estaré a gusto con lo que hago…
Pero no me hago ilusiones, ni alguien me agradecerá mi postura, ni los niños dejaran de atibor rarse y a engor dar…
Así que sentido practico no tiene mi postura, solo hace que esté mas a gusto conmigo mismo… que ya es algo…
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