El Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado un mensaje tranquilizador para los hipotecados tras un comienzo de año en el que el Euribor ha subido hasta superar el 2.6%. Luis de Guindos, vicepresidente de la institución ha señalado que podría continuar relajando su política monetaria, siempre que los datos económicos confirmen su escenario base En un discurso durante la 15ª edición del Spain Investors Day en Madrid, De Guindos subrayó que el proceso de desinflación está avanzando y que las preocupaciones actuales se centran más en el bajo crecimiento de la eurozona que en la inflación.
Desinflación y avances hacia el objetivo del 2%
El vicepresidente destacó los progresos realizados para estabilizar la inflación cerca del objetivo del 2%. Tras cuatro recortes consecutivos de los tipos de interés desde junio pasado, acumulando una reducción de 100 puntos básicos, la inflación promedio de 2024 cerró en el 2,4%. Aunque la inflación en servicios sigue siendo elevada debido al impacto de los salarios, su crecimiento ha comenzado a moderarse. Según De Guindos, la mayoría de los indicadores apuntan hacia una estabilización sostenible en el mediano plazo.
Bajo crecimiento y mercado laboral resistente
Sin embargo, las perspectivas económicas de la eurozona permanecen débiles. “La economía está perdiendo impulso”, señaló De Guindos, aunque destacó la resiliencia del mercado laboral, que sigue actuando como un pilar de estabilidad. Los riesgos han cambiado, dejando de lado la preocupación por una alta inflación para centrarse en los desafíos de un crecimiento económico insuficiente.
Factores de incertidumbre y posibles soluciones
De Guindos también enfatizó que la incertidumbre sigue siendo alta, alimentada por tensiones geopolíticas, fricciones comerciales globales, fragmentación macroeconómica y políticas fiscales heterogéneas en la eurozona. No obstante, expresó optimismo sobre una mejora moderada del crecimiento en los próximos años, impulsada por factores como la recuperación de los salarios reales y un posible aumento del gasto de los hogares.
En cuanto a las exportaciones, destacó que podrían desempeñar un papel clave en la recuperación si las tensiones comerciales no se intensifican y la demanda mundial mantiene su trayectoria al alza.
Prudencia en la política monetaria
Tras el recorte de 25 puntos básicos en diciembre, De Guindos afirmó que, si los datos confirman el escenario base, el BCE podría seguir reduciendo la restricción de su política monetaria. Sin embargo, insistió en que la institución adoptará un enfoque prudente, basado en los datos disponibles y en la evaluación de la situación en cada reunión, sin comprometerse con una trayectoria específica de antemano.