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En 2016, la televisión estatal de Noruega, NRK, emitió un programa con un concurso de inversión en el que participaron dos corredores de bolsa, un astrólogo, dos blogger de belleza y un rebaño de vaca. Cada equipo recibió 10.000 coronas noruegas (1.100 euros) para invertir en acciones que cotizan en la bolsa de Oslo durante tres meses.

Una vaca llamada Gullros y sus amiguitas fueron conducidos a un campo donde los productores habían establecido una cuadrícula con los nombres de los 25 miembros del índice OBX de Noruega. Lo hacían así ya que las vacas elegían el valor cagando encima.

Las vacas decidieron invertir (cagar) principalmente en empresas de energía (Aker Solutions, Statoil, Fred Olsen Energy) diversificando un poco invirtiendo también en la empresa de medios Schibsted. Una cartera bastante inteligente teniendo en cuenta los tiempos que corren.

Veamos su portfolio.

Los brokers profesionales decidieron hacer una cartera más variada invirtiendo en la empresa de  salmón Marine Harvest, el mayor banco de Noruega DNB y el operador de cruceros Royal Caribbean.

El astrólogo también se mostró optimista. Como era el año de la cabra en el calendario chino – simbolizando la familia, la amistad y la unión – optó por DNB, Norwegian Air Shuttle y Orka, un conglomerado más conocido por hacer el plato nacional no oficial de Noruega, la pizza congelada “Grandiosa”.

Los blogueros de moda fueron más humildes y reconocieron que no sabían nada de inversión y decidieron comprar acciones de Marine Harvest y Royal Caribbean, ya que les apetecía un crucero.

El resultado del concurso te sorprenderá (por lo poco sorprendente que es).

Las ganadoras fueron las bloggers de belleza, que obtuvieron una rentabilidad de más del 10%, en segundo lugar quedaron los brokers profesionales que obtuvieron unas ganancias del 7.28% casi empatando con el 7.26% de las vacas y en último lugar quedó el astrólogo.

Pero lo mejor llegó después de la entrega de premios ya que los presentadores del programa demostraron que su propia cartera había ganado casi el 24 por ciento, aunque eso sí, con algo de trampa ya que realmente tenían 20 carteras diferentes y sólo mostraron el que mejor lo hizo, tal y como hacen muchas veces los inversores profesionales.

Probablemente el regalo más sensato que se le puede hacer a alguien es dinero contante y sonante pero por un lado quedas mal ya que no lleva el factor “me he tirado varios días volviéndome loco para comprarte una cosa que te guste” y por otra, con la inflación que tenemos, es un regalo que cada año vale menos.

Así que el regalo perfecto sería algo, que tenga ese factor detallista, guste a casi todo el mundo y además, no pierda valor con el tiempo. Podríamos pensar en algo de oro pero, seamos sinceros, está muy caro y quedaría muy cutre regalar algo muy pequeño.

Invertir en Lego es más lucrativo que el oro, el arte y el vino

Según un estudio, el mercado de Lego de segunda mano se revaloriza un 11% anualmente, lo que supone una tasa de rendimiento mayor y más rápida que la del oro, las acciones, los bonos, los sellos y el vino.

Hace unos años, los investigadores de la Escuela Superior de Economía de Rusia realizaron un análisis que concluyó que podrían obtenerse ganancias lucrativas invirtiendo en “bienes más inusuales cuya compra podría parecer menos seria”, como los juegos de Lego, las muñecas Barbie, las minifiguras de superhéroes o las maquetas de coches y trenes.

“Estamos acostumbrados a pensar que la gente compra artículos como joyas, antigüedades u obras de arte como inversión”, afirmó Victoria Dobrynskaya, profesora asociada de la Facultad de Ciencias Económicas de la HSE. “Sin embargo, hay otras opciones, como los juguetes de colección. En el mercado secundario de Lego se realizan decenas de miles de operaciones. Incluso teniendo en cuenta los pequeños precios de la mayoría de los sets, se trata de un mercado enorme que no es bien conocido por los inversores tradicionales.”

Entre los sets más caros se encuentran el Halcón Milenario (850€), la Estrella de la Muerte II (1.600€) y el Destructor Estelar Imperial (580€) de La Guerra de las Galaxias, así como el Taj Mahal (580€).

El estudio, que analizó los precios de 2.322 juegos de Lego entre 1987 y 2015, señaló que factores como una tirada de producción limitada, las ediciones especiales para coleccionistas y la escasez en el mercado de segunda mano han aumentado significativamente los precios a lo largo de los años. Sólo se seleccionaron las ventas de juegos nuevos sin abrir.

“Los sets producidos hace 20-30 años provocan la nostalgia de los fans de Lego, y sus precios se disparan”, dijo Dobrynskaya. “Pero a pesar de la alta rentabilidad de los sets de Lego en el mercado secundario en general, no todos los sets tienen el mismo éxito. Hay que ser un verdadero aficionado a Lego para entender los matices del mercado y ver el potencial de inversión de un determinado set”.

Como curiosidad en 2017 se vendió en una subasta la pieza de LEGO más cara de la historia por 18.498 euros. Se trataba de un ladrillo de LEGO del mismo tamaño y forma que los originales de 2×4, pero hecho en oro macizo de 14 quilates.

Esta pieza está considerada como el Santo Grial de la marca porque se calcula que solo quedan 10 como ésta en todo el mundo. La compañía danesa fabricó entre 1979 y 1981 una serie limitada de bloques de oro que regaló a los empleados que llevaban más de 25 años trabajando en la fábrica de Hohenwestedt (Alemania) y a un grupo selecto de socios.

Una de las leyendas más conocidas de la historia de España es la de la batalla que el Cid ganó una vez muerto y aunque aquello tenga más de mito que de realidad si es cierto que hay alguna guerras que puedes vencer desde la tumba, por ejemplo desde allí puedes ganar más en bolsa que el típico fanfarrón de Twitter.  Lo que lees.

Fidelity Investment hizo un análisis interno del rendimiento de las cuentas de sus clientes para determinar qué tipo de inversores recibieron los mejores rendimientos durante 10 años. La auditoría de las cuentas de los clientes reveló que los mejores inversores estaban muertos o inactivos (básicamente que se olvidaron de sus cuentas) y dejaron las inversiones sin tocar durante muchos años.

Una razón por la que los muertos invierten mejor que los vivos es que no tienen la tentación de vender una acción simplemente porque su precio bajó ni tienen expectativas negativas para el muy largo plazo, digamos que los muertos tienen los nervios de acero.  Además los muertos no suelen leer las noticias ni conectarse a redes sociales, por ejemplo los inversores de este estudio no se enteraron de las quiebras de Enron, Worldcom o Lehman Brothers y por tanto no pensaron en ningún momento que su dinero estaba en peligro en las grandes empresas. Porque aunque haya escándalos muy sonados de enormes empresas que se han ido a la quiebra eso es la excepción a la regla. Por ejemplo si compras una acción en el S&P 500 hoy, sólo hay un 1,5% de posibilidades de que quiebre en los próximos cinco años.

Con todo eso en mente, no es de extrañar que los inversionistas muertos sean los mejores de Fidelity. Cuando estás muerto, no puedes vender barato ni vender futuros ni hacer trading intradiario que te fría a comisiones. Algunas personas parecen pensar que poseer una acción se supone que es una subida implacable, con beneficios en constante crecimiento, dividendos y precios de acciones en alza. No hay nada mejor que una inversión aburrida, de esas que no dan sustos y suben un poquito cada año.

Quizás en las inversiones tendríamos que aplicar la máxima que funciona en la informática, si funciona, no lo toques y si lo tocas es posible que lo rompas.

En los campos de concentración nazis de la Segunda Guerra Mundial la Cruz Roja suministraba a los prisioneros diversos bienes: alimentos, ropa, artículos de aseo, cigarrillos, etcétera. Como no todos necesitaban lo mismo surgió un comercio entre ellos, por ejemplo una persona a la que no le gustase el queso podría intercambiarlo por chocolate si encontraba a alguien al que le interesase el trato. El problema es que el trueque no siempre funciona ya que podría pasar que a mi me interesan tus zaparos pero a ti no te interesa mi cantimplora. Hacía falta dinero, algo que sirviese como bien intermedio que todos valorasen. Con el tiempo las cajetillas de tabaco se convirtieron en esa moneda, no eran fácilmente falsificables, duraban bastante, eran manejables y eran divisibles en unidades más pequeñas, los cigarrillos. Incluso los que no fumaban valoraban mucho los cigarrillos ya que aunque no los “disfrutasen” sabían que podían comprar cosas con ellos.

A lo largo de la historia el “dinero mercancía” ha existido de diversas maneras, quizás el de más éxito haya sido el oro pero también lo ha sido la sal, el grano, el bacalao o incluso en las cárceles de EEUU la sopa de ramen.

Basta con que esté comúnmente aceptado para que su uso se extienda y funcione como una moneda de facto. Un no fumador es incapaz de entender que un cigarrillo, que solo sirve para echar humo, pueda valer tanto pero lo vale y si con ello puede comprar cosas lo aceptará como moneda.

Las criptomonedas van por el camino de los cigarros, un producto incomprensible que aparentemente no hace nada pero que hay mucha gente que paga una fortuna por ellas. Realmente nos queda por saber la razón por la que la gente paga tanto, puede ser porque confía en su sistema como alternativa al dinero o podría ser que invierten en ellas simplemente porque la gente invierte en ellas. Si es por esta última razón se trataría de una burbuja especulativa, pero si es por fe absoluta en su funcionamiento, la cosa podría cambiar mucho.

Lo cierto es que la criptomoneda por excelencia, el Bitcoin, se está haciendo mayor de edad y lejos de ser un invento para frikis cada vez llama más la atención de grandes inversores, esos que pueden darle un impulso definitivo bien para convertirlo en una moneda seria o bien para pinchar la burbuja (imposible saberlo hasta que ocurra).

El debate sobre la semana laboral de 4 días vuelve a estar de moda y parece una idea nueva, casi como un logro de los trabajadores que gracias a las nuevas tecnologías podría hacer posible los fines de semana de tres días pero la idea es más vieja que tú.

La primera referencia a que trabajamos mucho aparece (y esto no lo vais a ver venir) en la Biblia, en los salmos 127:2.

Es inútil que te esfuerces tanto, desde la mañana temprano hasta tarde en la noche, y te preocupes por conseguir alimento; porque Dios da descanso a sus amados.

Desgraciadamente siendo un libro tan popular poca gente hizo caso a ese salmo y tuvimos que esperar a comienzos del siglo pasado cuando los economistas prácticamente por unanimidad predijeron una disminución gradual de las horas de trabajo a medida que la productividad aumenta, incluso el economista más influyente de nuestro tiempo John Maynard Keynes dijo en 1928 que la semana laboral podría reducirse a sólo 15 horas en un siglo. Siendo estrictos, esto tendría que ocurrir dentro de 8 años y parece que no va a ser.

Durante las décadas de 1920 y 1930, industriales como Henry Ford comenzaron a reducir drásticamente las horas de trabajo en un momento en que los empleados trabajaban de media 53 horas semanales. Ford descubrió que las semanas de trabajo de 40 horas en realidad traían un aumento de la productividad, todos ganaban. También se dio cuenta de que con el aumento del tiempo de ocio, la gente tendría más tiempo para consumir.

En una entrevista con una revista llamada World’s Work en 1926, Ford dijo: “El ocio es un ingrediente indispensable en un mercado de consumo creciente porque la gente trabajadora necesita tener suficiente tiempo libre para encontrar usos para los productos de consumo, incluyendo los automóviles”.

Pero no fue hasta comienzos de nuestro siglo cuando se replanteó en serio el modelo “de 9 a 5” a medida que las empresas tecnológicas intentaban revolucionar, entre otras cosas, la manera de trabajar.

Microsoft probó la semana de cuatro días en sus oficinas de Japón y descubrió que sus empleados no sólo estaban más contentos, sino que también eran significativamente más productivos. Como parte del “Desafío de elección de vida laboral y personal para el verano de 2019”, la plantilla de 2.300 personas de la empresa tuvo cinco viernes libres seguidos sin recortar la paga.

Además de aumentar la productividad, Microsoft dijo que los empleados tomaron un 25% menos de tiempo libre y el uso de la electricidad también se redujo en un 23%. Al menos el 92% del total de la fuerza laboral dijo que disfrutaron de la semana más corta.

Iniciativas estatales ha habido pocas, destaca el plan de trabajo a corto plazo, introducido en Alemania en plena crisis del 2008, llamado “Kuzarbeit” que redujo las horas de trabajo de los empleados en lugar de despedirlos. En virtud de este plan, los trabajadores recibían el 60% de su salario por las horas que no trabajaban, mientras que recibían el pago completo por las horas que sí trabajaban.

Las pruebas de la semana laboral de cuatro días han tenido algunos baches, por ejemplo en una de las pioneras (Perpetual Guardian) bastante empleados sintieron más estrés y presión para hacer su trabajo en un plazo más corto. Y algunos – especialmente los jefes – se encontraron con la necesidad de trabajar más horas durante los cuatro días. Otro punto importante era la disminución en atención al cliente ya que estos siguen dando trabajo todos los días y no puedes desatenderle los viernes.

Probablemente este punto sea el más importante de todos, como clientes exigimos que las empresas trabajen todos los días y las 24h del día, si no nos resuelven un problema nos quejamos en redes sociales y sería impensable para nosotros contratar una compañía que no trabaja de Viernes a Lunes.

Por tanto el mayor enemigo de la semana de cuatro horas probablemente lo tengas delante de tu pantalla…

Hay que ver como han cambiado los mercados en 100 años. Antes teníamos a inversores particulares que se apuntaban como locos a una inversión de moda, provocaban una burbuja, esta explotaba y terminaban arruinados. No como ahora. Que es igual pero se hace a través de Internet.

Hace más de 100 años (1923) Thomas Gibson escribió el libro The Facts about Speculation, que resume los errores más comunes que encontró analizando a 4.000 inversores y las mejores formas de corregirlos, esto es lo que contaba.

Sobre enriquecerse rápidamente.

Es necesario quitarse de la cabeza cualquier esperanza de conseguir una gran fortuna con un pequeño capital en un breve período de tiempo. No hay ni una posibilidad entre un millón de que tales resultados puedan lograrse a través de la especulación. En determinados momentos se obtienen grandes beneficios rápidamente debido a condiciones anormales, junto con la mera suerte. Los pocos que han tenido fortunas empujadas de esta manera nunca las conservan… El ego es fuerte en todos nosotros, y cada individuo se halaga a sí mismo de que si lograra un gran beneficio en un corto período de tiempo sería lo suficientemente sabio como para conservarlo. Pero los registros no muestran que esto haya sucedido alguna vez. Un hombre que es lo suficientemente audaz para sumergirse de tal manera que convierte una pequeña cantidad en una gran cantidad en un corto tiempo no se convierte de repente en conservador. No podemos dotar al individuo de dos naturalezas antitéticas…

Si a veces los beneficios se acumulan de forma inesperada y rápida, es bueno considerar esto como un afortunado accidente, y negarse a ser estropeado por ello.

En el error de comprar alto y no comprar bajo.

La causa más evidente de las pérdidas es el hábito casi universal de hacer compras a precios altos después de que se hayan producido rebotes en la cotización. El error es de carácter totalmente psicológico… Cualquier hombre de inteligencia media se dará cuenta y admitirá que el momento de comprar valores es cuando los precios están bajos, no cuando están inflados. También se dará cuenta y admitirá que hay una cima en el mercado y que cada punto en que los precios avanzan los acerca mucho más a la cima y, por consiguiente, reduce el alcance de los posibles beneficios. Finalmente, se dará cuenta y admitirá que la medida en que los precios pueden caer aumenta con cada punto de avance. Toda la proposición que se ha esbozado anteriormente es tan simple como una ley de la física.

El techo, así como el suelo de los mercados de valores es invisible para las bases, y esta es la principal causa de su destrucción.

El mercado está orientado hacia el futuro.

La acción del mercado representa las opiniones compuestas de las mentes más brillantes del mundo registradas en el instrumento más delicado que existe en cuanto a la probable evolución futura. Los movimientos de los precios de los valores intermedios o de las acciones individuales pueden deberse a veces a la manipulación y, por lo tanto, pueden ser engañosos, pero una subida o bajada sostenida de cualquier grupo de acciones o del mercado en su conjunto anunciará la llegada de una mejora o un retroceso en una determinada línea de negocio o en el negocio en general. Un registro estadístico gráfico de los movimientos de los precios de los valores y de las condiciones comerciales generales examinado durante un largo período de tiempo mostrará que ambos se han movido invariablemente en estrecha relación entre sí, con la salvedad de que el mercado precede a la evolución real de los negocios.

En el error de proyectar el presente hacia el futuro.

Los psicólogos nos dicen que uno de los errores humanos más comunes es la propensión a asumir que las condiciones presentes se proyectarán indefinidamente en el futuro. Esto es, por supuesto, un error malicioso cuando se aplica al mercado de valores.

Sobre las fluctuaciones del mercado.

Es seguro que cualquier inversión tendrá reveses inesperados y no hay nada que lo pueda prevenir. Lo único que puede asegurar un grado razonable de seguridad es un margen suficiente o reservas suficientes en todo momento. Las caídas de los precios de cotización no implican necesariamente ningún cambio en el valor o las perspectivas futuras de una empresa o sus valores.

Sobre por qué la gente se siente atraída por las nuevas acciones.

La codicia conduce a operaciones en acciones peligrosas y dudosas. Hay más posibilidades de un amplio movimiento de precios en una acción “misteriosa” que en una acción que pueda ser analizada competentemente. Por lo tanto, encontramos al público altamente especulativo favoreciendo las emisiones ciegas que tienen un amplio rango de precios, descuidando observar que el rango puede ser tan amplio en una dirección como en la otra.

En los precios de las acciones frente a los valores.

Creo que el hombre medio estaría mejor si nunca viera una tabla de cotizaciones o un teletipo… La especulación exitosa se basa en un concepto correcto de la diferencia entre los precios actuales y los valores futuros probables, y las especulaciones basadas en cualquier otro fundamento fracasarán.

En la sincronización del mercado.

Es posible determinar sobre bases sólidas y razonables cuando los valores son baratos a la luz de las probabilidades futuras. También es posible determinar cuándo son caros, pero no es posible determinar cuándo serán las interrupciones y reacciones menores. Estos reveses se deben a las necesidades o caprichos de miles de especuladores muy dispersos, o a accidentes, o a algún acontecimiento que afecte al sentimiento, o a las condiciones técnicas, o tal vez a la manipulación.

Sobre el miedo.

Los psicólogos nos dicen que el miedo es más contagioso que cualquier otra emoción, y probablemente no hay lugar donde el miedo haga más daño que en los mercados de valores. Incluso aquellos que tienen un conocimiento justo de los valores y una posición sólida en el mercado, frecuentemente comenzarán a albergar dudas y recelos cuando vean que los precios cotizados se mueven en su contra. Aquellos que no tienen una idea clara de los valores y de las perspectivas económicas se ven abocados a un sudor frío por cada reacción y por los más absurdos rumores o inventos. Se apresuran a vender sus propiedades y una hora o un día después se apresuran a comprarlas de nuevo, normalmente con una pérdida de dinero y siempre con una pérdida de tranquilidad.

Por la codicia.

Una de las peculiaridades en relación con la codicia es que un especulador a menudo se expone demasiado y pone en peligro todo su capital para acelerar el proceso de acumulación de beneficios cuando no hay razón para la prisa… Parece albergar la impresión de que la presente oportunidad es inusual y que si no adquiere una enorme suma rápidamente nunca tendrá otra oportunidad.

Aferrarse a la pérdida de acciones.

La incapacidad de aceptar una pérdida es uno de los errores más comunes. Es bastante difícil de entender por qué tantos inversores o especuladores inteligentes insisten en aferrarse obstinadamente a sus compras originales sin ningún motivo, excepto que muestran una pérdida. Creo que el ego debe entrar en la propuesta en una medida considerable. A un hombre no le gusta confesar sus errores…

Todo hombre, ya sea un inversor  o un especulador, debe educarse contra este hábito de apegarse a un mal negocio con la mera esperanza de que ocurra algún milagro. El hábito es ilógico y costoso, y lamento decir que es bastante frecuente.