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Warren Buffett, conocido como el “Oráculo de Omaha”, es para muchos (entre los que me incluyo) una brújula para los mercados financieros. Bajo su liderazgo, Berkshire Hathaway ha logrado rendimientos anuales compuestos del 20% en 58 años, comparados con el 10% del S&P 500. Los movimientos recientes de Buffett han envían un mensaje de advertencia claro para los inversores de cara a 2025. Vienen curvas.

El récord de efectivo de Berkshire Hathaway

Buffett ha estado vendiendo más acciones de las que compra en los últimos trimestres. Durante el tercer trimestre de este año, Berkshire alcanzó un nivel récord de más de $300,000 millones en efectivo, que ahora representa el 28% de su valor total de activos, el porcentaje más alto en más de 30 años.

Además, redujo considerablemente sus posiciones en Apple y Bank of America, dos de sus inversiones favoritas, con recortes superiores al 20%. Estas decisiones no necesariamente reflejan desconfianza en estas empresas; Apple y Bank of America siguen siendo las posiciones número 1 y 3 de Berkshire. Según Buffett, estas ventas buscan aprovechar las tasas actuales de impuestos sobre ganancias de capital, que podrían aumentar en el futuro.

Sin embargo, sus movimientos son una advertencia. El S&P 500 ha subido un 26% este año, y el Shiller CAPE ratio, que mide las valoraciones del mercado, se encuentra en su tercer nivel más alto desde la creación del índice.

¿Qué podemos hacer? Tres estrategias clave

Mantén efectivo disponible
Buffett apuesta por tener efectivo listo para aprovechar oportunidades futuras. Esto no significa deshacerse de tus acciones a largo plazo, sino asignar un porcentaje de tus ingresos mensuales al ahorro en efectivo.

Diversifica tu cartera
Aunque las acciones tecnológicas y de inteligencia artificial han impulsado el mercado recientemente, Buffett insiste en la importancia de la diversificación. Invertir en varios sectores reduce riesgos y mejora la estabilidad de tu cartera.

Adopta una visión a largo plazo
A pesar de su precaución actual, Buffett no ha abandonado el mercado, y tú tampoco deberías. Su filosofía enfatiza la inversión a largo plazo y evitar decisiones impulsivas por fluctuaciones del mercado.

El mensaje de Buffett parece claro: estamos en un mercado caliente que podría enfrentar ajustes en el futuro cercano. Con su estrategia de acumular efectivo, diversificar inversiones y pensar a largo plazo, Buffett nos da pistas sobre como afrontar un entorno de alta incertidumbre.

Ayer tuvo lugar la última reunión del año del Banco Central Europeo (BCE) que como suele ocurrir transcurrió sin sorpresas ya que si algo han aprendido los Bancos Centrales los últimos años es que tienen que ser completamente previsibles parra evitar histerismos. Tras una rebaja acumulada de 100 puntos básicos en los últimos meses, los inversores ahora esperan un recorte de 50 puntos básicos en enero, el doble de lo habitual, respaldados por un cambio clave en el discurso de la institución presidida por Christine Lagarde.

El BCE eliminó de su comunicado oficial la referencia a mantener los tipos en terreno “suficientemente restrictivo”, una frase que había sido el pilar de su política antiinflacionaria. Este movimiento ha sido interpretado como una señal de que el BCE considera haber cumplido su principal objetivo: la estabilización de la inflación. Ahora, su atención parece girarse hacia el apoyo al crecimiento económico (algo que no es su función) en un momento en el que la zona euro muestra signos de desaceleración.

Hacia una política menos restrictiva

Actualmente, los tipos de interés del BCE se sitúan en el 3%, un nivel que los expertos consideran aún restrictivo. Para que la política monetaria alcance un punto neutral, el tipo real debería deberían descender del 2% en 2024, si la inflación se estabiliza en torno al objetivo del 2%.

Una política monetaria neutral es aquella que no afecta significativamente al crecimiento ni a la inflación, mientras que una acomodaticia impulsa la actividad económica con tipos más bajos. El BCE podría estar preparando el terreno para un enfoque más flexible, que combine estímulos moderados con prudencia frente a posibles riesgos inflacionarios. Esto nos llevaría a los tipos oficiales entorno al 1.75% y al Euribor rondando esa cifra.

Las expectativas de un fuerte recorte en enero ya han agitado los mercados de renta fija europeos, algo que no ha gustado al BCE que ha optado por enfriar las expectativas de un recorte agresivo, sugiriendo que los próximos ajustes podrían ser más modestos.

El cambio de enfoque del BCE no es casualidad. En 2024, el crecimiento económico proyectado para la zona euro ha sido revisado a la baja, mientras que las expectativas inflacionarias se han moderado considerablemente. Lagarde afirmó que “el proceso de desinflación está bien encaminado”, pero advirtió que los riesgos para la inflación ahora son más equilibrados: presiones al alza y a la baja están en juego, lo que podría obligar al BCE a ajustarse rápidamente si las condiciones cambian.

Además, el banco enfrenta un panorama complicado en Francia y Alemania, las dos mayores economías de la eurozona, que lidian con crisis económicas y políticas internas. Los riesgos globales, incluidos los aranceles prometidos por Donald Trump y las tensiones geopolíticas, también podrían complicar los planes del BCE en los próximos meses.

El BCE parece estar navegando hacia un enfoque menos restrictivo, aunque con cautela. Si los mercados tienen razón, el recorte de tipos en enero podría marcar el inicio de un ciclo de ajustes más acelerado, diseñado para estimular una economía que necesita volver a crecer con fuerza.

Medio billón europeo, eso son 500.000 millones de dólares, hacia ahí va el patrimonio de Elon Musk, que en estos momentos supera los 400.000 millones.

La fortuna de Musk ha dado un giro espectacular desde finales de 2022, cuando su patrimonio neto cayó en más de 200.000 millones de dólares, marcando un récord histórico en pérdidas individuales. Sin embargo, el panorama ha cambiado radicalmente, especialmente tras la victoria electoral de Donald Trump el mes pasado, con quien Musk ha mantenido una relación cercana como donante político y defensor clave.

Desde el triunfo electoral, las acciones de Tesla Inc. han registrado una subida de cerca del 65%, impulsadas por las expectativas de que la administración Trump simplifique el despliegue de vehículos autónomos y elimine los créditos fiscales para los coches eléctricos, una medida que podría debilitar a los competidores de Tesla. Además, Musk ocupará un puesto influyente como co-director del nuevo Departamento de Eficiencia Gubernamental, una plataforma que le otorga acceso directo a la Casa Blanca y le posiciona como figura clave en Washington.

Las buenas noticias no se limitan a Tesla. Su startup de inteligencia artificial, xAI, ha duplicado su valoración a 50.000 millones de dólares desde su última ronda de financiación en mayo, según el Wall Street Journal. El interés renovado de los inversores se atribuye en parte al triunfo de Trump, que ha revitalizado la confianza en sectores tecnológicos estratégicos para su administración.

SpaceX, otro de los gigantes liderados por Musk, también ha experimentado un avance notable. La empresa de exploración espacial cerró un acuerdo el miércoles para comprar 1.250 millones de dólares en acciones de empleados e inversores internos, lo que eleva su valoración a unos 350.000 millones de dólares, consolidándola como la startup privada más valiosa del mundo. Este crecimiento se ve respaldado por la relación estrecha de SpaceX con el gobierno de EE. UU., principal cliente de la compañía, y por el apoyo entusiasta del presidente electo. Durante su campaña, Trump elogió la visión de Musk de llevar astronautas a Marte y asistió a un lanzamiento de SpaceX en Texas poco después de su victoria.

Además, Jared Isaacman, el multimillonario designado como próximo director de la NASA, es un ferviente admirador de SpaceX. En 2021, Isaacman invirtió 27,5 millones de dólares en la empresa y recientemente la calificó como “la organización más innovadora e impresionante que he visto”.

Sin embargo, no todo son victorias. La semana pasada, un juez de Delaware anuló por segunda vez el controvertido paquete de compensación de Musk de Tesla, valorado en más de 100.000 millones de dólares, aunque la compañía ha anunciado que apelará la decisión. Musk, por su parte, criticó el fallo como “corrupción absoluta” en su red social X(antes conocida como Twitter). Incluso si pierde esta disputa legal, Musk mantendría su posición como el hombre más rico del mundo con un margen considerable.

¿Será Musk el primer billonario de la historia?

La semana laboral de cuatro días es una idea que se está planteando en muchos países para mejorar la conciliación laboral, aunque en el caso de Tokio, esa conciliación tiene un claro interes, mejorar la tasa de natalidad. La medida busca aliviar la carga que enfrentan las familias, especialmente las mujeres, al equilibrar el trabajo y la crianza de los hijos.

La iniciativa ofrecerá un fin de semana de tres días a más de 160,000 empleados del Gobierno Metropolitano de Tokio, convirtiéndose en una de las reformas laborales más importantes en una de las mayores instituciones públicas del país. Además, los padres con hijos en los primeros tres años de educación primaria podrán reducir su jornada laboral diaria hasta en dos horas, con una disminución proporcional en su salario.

Japón (al igual que España) enfrenta una de las tasas de natalidad más bajas del mundo. En 2023, el país registró apenas 758,631 nacimientos, la cifra más baja de su historia y el octavo año consecutivo de descenso. Con una tasa de fertilidad de 1.2, muy por debajo del nivel de reemplazo poblacional de 2.1, el país está viendo cómo su población envejece rápidamente, lo que genera presiones económicas y sociales.

El entonces primer ministro, Fumio Kishida, calificó esta situación como “la mayor crisis que enfrenta Japón”. Entre las principales causas del descenso de la natalidad están el retraso en los matrimonios, la alta desigualdad salarial de género, los costos elevados de vida y el acceso limitado a servicios de cuidado infantil, según el Fondo Monetario Internacional.

Tokio ya había anunciado este año otras iniciativas innovadoras para fomentar los matrimonios y aumentar los nacimientos, como el lanzamiento de una aplicación de citas que requiere verificar ingresos y deseos de casarse.Además, Japón ha invertido miles de millones de yenes en mejorar el acceso a servicios de guardería y programas como la congelación de óvulos.

Otros países asiáticos enfrentan desafíos similares y están explorando enfoques creativos. En Corea del Sur, el gobierno invierte en la lucha contra la soledad, ofrece incentivos para revertir vasectomías y otorga subsidios a nuevos padres. Estas medidas buscan hacer frente a la disminución en las tasas de matrimonio y fertilidad que afectan la región.

Si bien las políticas representan un cambio importante, queda por ver si serán suficientes para revertir las tendencias demográficas. La combinación de trabajo flexible y apoyo a las familias podría ser el primer paso hacia un modelo que inspire a otras ciudades y países a seguir el ejemplo de Tokio.

La Inteligencia Artificial está de moda y su uso se está expandiendo hasta rincones insospechados y no siempre buenos para la mayoría de los ciudadanos. En San Diego tienen un gran problema con los alquileres y muchos apuntan a una práctica tecnológica en auge: el uso de software de gestión de ingresos que utiliza algoritmos para establecer los precios de los alquileres. Esta tecnología facilita la fijación de precios y mantiene los alquileres artificialmente altos, dificultando la vida de miles de inquilinos.

Desde el ayuntamiento de la ciudad han propuesto un proyecto de ley que prohibiría a los propietarios utilizar estos sistemas, argumentando que perjudican a los residentes y exacerban la crisis de vivienda. Este esfuerzo sigue el ejemplo de San Francisco, que en julio aprobó la primera prohibición en el país de dispositivos algorítmicos para fijar alquileres. Otras ciudades como San José y Filadelfia están considerando medidas similares.

En agosto, el Departamento de Justicia de EE. UU. y los fiscales generales de ocho estados, incluido California, presentaron una demanda antimonopolio contra RealPage, acusando a la empresa de operar un “esquema ilegal de intercambio de información”. El software de RealPage, conocido como YieldStar y su sucesor AI Revenue Management, agrega datos confidenciales de propietarios y utiliza algoritmos para recomendar precios que maximizan las ganancias a expensas de los inquilinos.

Aunque RealPage asegura que su tecnología simplemente “asesora” y no obliga a los propietarios, el Departamento de Justicia argumenta que los administradores que intentan ignorar las recomendaciones del software deben pasar por un complejo proceso, incluido hablar con asesores de precios que intentan disuadirlos de bajar los alquileres.

El alquiler promedio en San Diego es de algo más de 2.300 dólares, un 21 % más que en 2020.

Aunque RealPage sostiene que la escasez de viviendas es la verdadera causa del problema, últimamente es señalado como el principal impulor del aumentos de precios ya que limita la competencia en el mercado de alquileres. Documentos internos de la compañía revelan que el software está diseñado para “frenar los instintos de los propietarios de responder a condiciones de mercado desfavorables bajando precios”.

Así que ya sabemos lo que nos espera en España los próximos meses…