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Parece que la locura bursátil de enromes valoraciones en un puñado de compañías es algo reciente, de empresas tecnológicas como Microsoft o Apple pero las tres empresas con mayor capitalización bursátil de la historia fueron del siglo XVII y XVIII, hablamos de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, Mississippi Company y La Compañía de los mares del sur.

Si ajustamos su valor de mercado a la inflación actual, la Dutch East India Company tendría un valor estimado de más de $7 billones de dólares. Sí, billones con “b”. Ninguna empresa moderna, ni siquiera Apple o Amazon, se acerca a esa cifra.

La Compañía tenía el monopolio del comercio entre Holanda y Asia. Imagina tener el control exclusivo sobre rutas comerciales lucrativas llenas de especias, seda y otros bienes exóticos. Pero no solo eso, la empresa diversificó sus operaciones incluyendo la explotación de colonias, acuñación de moneda y hasta tenía su propio ejército y flota naval.

La Dutch East India Company fue pionera en muchas prácticas financieras que hoy consideramos estándar. Fue una de las primeras empresas en emitir acciones y bonos al público. Además, creó uno de los primeros mercados de valores del mundo en Ámsterdam. Tenía una forma temprana de gobierno corporativo que incluía accionistas y directores, lo que permitía una gestión más eficiente y una toma de decisiones más rápida.

La Dutch East India Company no fue solo una empresa; fue un imperio en sí misma. Su tamaño, alcance e innovación la convierten en una entidad sin parangón en la historia empresarial. Aunque su legado es complejo y a menudo controvertido debido a su papel en la colonización y el comercio de esclavos, su impacto en el mundo empresarial es indiscutible.

Uno de los principales factores que contribuyeron al declive de la Dutch East India Company fue su situación financiera. A pesar de su inmenso valor y monopolio comercial, la empresa acumuló una deuda considerable. Los costos operativos, incluidos los gastos militares para mantener su presencia global, eran astronómicos.

La corrupción interna y la mala gestión también jugaron un papel en su caída. Los directivos a menudo se enriquecían a costa de la empresa, y la falta de supervisión y transparencia contribuyó a una cultura de corrupción.

Con el tiempo, los bienes que la empresa importaba, como las especias, se volvieron menos lucrativos. Los cambios en la demanda del mercado y la aparición de nuevas rutas comerciales disminuyeron la importancia de su monopolio.

Finalmente, en 1799, la Dutch East India Company fue oficialmente disuelta. Sus activos y deudas fueron asumidos por el gobierno holandés, marcando el fin de una era.

La caída de la Dutch East India Company es una lección fascinante sobre la impermanencia del poder y la importancia de la adaptabilidad en el mundo empresarial. Aunque fue una potencia en su apogeo, una combinación de factores internos y externos llevó al colapso de este gigante.

Es un recordatorio de que incluso las entidades más grandes y poderosas no son inmunes a la caída. Y ahí radica una de las lecciones más valiosas de la historia: el éxito pasado no garantiza el futuro.

La subida del Euribor parece que nos ha pillado a todos desprevenidos, desde bancos hasta analistas y principalmente a los hipotecados, que están siendo los más afectados.

Pero lo cierto es que hace dos años ya había señales de que la cosa podía cambiar lo que pasa es que no queríamos verlo ya que muchas veces no evitamos leer malas noticias, no nos gustan los cenizos y a veces se vive mejor engañado.

Muestra de ello es que hoy me ha dado por mirar como estaba el Euribor hace dos años así que me he ido a una noticia que publicamos entonces que se titulaba “El Euribor de noviembre podría darnos un disgusto” (por entonces estaba el -0,443%) y esto es lo que dijimos entonces.

Todo sube. La gasolina, la electricidad, la vivienda, la cesta de la compra… todo y muestra de ello es que la inflación en España está actualmente en el 5.5% su mayor cifra en 29 años. Desde el gobierno nos dicen que es algo temporal y en Europa ocurre lo mismo. Desde el BCE nos dicen que es algo temporal y en el resto del mundo ocurre lo mismo pero para ser algo temporal está durando demasiado y tarde o temprano tendrá que verse reflejado en los tipos de interés ya que a fin de cuentas la misión principal de los bancos centrales es el control de los precios.

No es normal que con una inflación del 5.5% tengamos los tipos de interés en negativo. Recordemos que la última vez que vimos los precios subir a esa velocidad (año 1992) los tipos de interés estaban en España a más del 12%. Nos tocará esperar a ver como de temporal es este periodo inflacionista pero a poco que se prolongue lo va a notar nuestro bolsillo también en la hipoteca y probablemente digamos definitivamente adiós al Euribor en negativo.

Es verdad que aquí escribimos muchas cosas, a veces la misma y la contraria a la vez pero ya que no lo decís vosotros lo digo yo. Cuánta razón tenía. Lo que me queda por saber es por qué yo, un mindundi que escribe en un blog, tenía tan claro que la inflación no era algo pasajero y tanto el gobierno como el BCE pensaban lo contrario y la única razón que veo es que ellos también lo pensaban pero no nos lo decían y al final actuaron demasiado tarde.

La inteligencia artificial tiene aplicaciones fascinantes y a veces sorprendentes, veamos cinco curiosas:

1. Detección de Obras de Arte Falsas: La IA puede analizar obras de arte para determinar su autenticidad. Utilizando algoritmos de aprendizaje profundo, la IA examina detalles como pinceladas, texturas y colores para distinguir una obra original de una falsificación.
2. Asistente de Citas Amorosas: Hay aplicaciones de IA que pueden ayudarte a redactar mensajes en aplicaciones de citas, ofreciendo líneas de apertura basadas en los intereses y la personalidad del perfil que te ha llamado la atención.
3. Agricultura de Precisión: La IA se utiliza en drones y sensores para monitorear las condiciones de los cultivos en tiempo real. Esto permite a los agricultores tomar decisiones más informadas sobre riego, fertilización y control de plagas, optimizando así la producción.
4. Traducción en Tiempo Real de Lenguaje de Señas: Algunas aplicaciones de IA pueden traducir el lenguaje de señas a texto o voz en tiempo real, lo que facilita la comunicación entre personas sordas y oyentes que no conocen el lenguaje de señas.
5. Creación de Perfumes: La IA también se ha utilizado en la industria de la perfumería para crear nuevas fragancias. Al analizar miles de ingredientes y sus combinaciones, los algoritmos pueden sugerir nuevas mezclas que probablemente sean agradables al olfato humano.

El Banco Central Europeo (BCE) utiliza esta tecnología en rápido desarrollo como parte de su trabajo principal para analizar grandes cantidades de datos. Esto sirve como base para tomar decisiones que contribuyan a mantener la estabilidad de los precios en la zona del euro y garantizar la seguridad y solidez del sistema bancario europeo. La IA ofrece al BCE nuevas formas de recopilar, limpiar, analizar e interpretar esta gran cantidad de datos disponibles.

El BCE está explorando las oportunidades y desafíos de la IA junto con otros bancos centrales en el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y las autoridades nacionales competentes en el Mecanismo Único de Supervisión. También están colaborando en iniciativas como el Hub de Innovación del Banco de Pagos Internacionales.

En cuanto a los tipos de IA que utiliza el BCE, la primera iniciativa se refiere a los datos que manejan. Sus estadísticos recopilan, preparan y difunden datos de más de diez millones de entidades legales en Europa. Las técnicas de aprendizaje automático permiten al BCE automatizar el proceso de clasificación de estos datos, liberando a su personal para que se centre en evaluar e interpretar la información.

La segunda iniciativa tiene como objetivo profundizar la comprensión del BCE sobre el comportamiento de fijación de precios y la dinámica de la inflación en la UE. Utilizan técnicas de web scraping y aprendizaje automático para reunir una gran cantidad de datos en tiempo real sobre precios de productos individuales.

La tercera iniciativa está en el área de supervisión bancaria. El BCE ha creado la plataforma Athena para ayudar a los supervisores a encontrar, extraer y comparar una amplia gama de documentos de texto relevantes. La plataforma utiliza modelos de procesamiento de lenguaje natural entrenados con retroalimentación de supervisión.

Además, el BCE está explorando el uso de modelos de lenguaje grande, como ChatGPT, para diversas aplicaciones, desde la redacción de borradores de código hasta la preparación de resúmenes y borradores de informes.

Sin embargo, el BCE es cauteloso con el uso de la IA y está consciente de los riesgos que conlleva. Están trabajando en estrecha cooperación con otras instituciones del SEBC para abordar preguntas clave en los campos de la privacidad de datos, restricciones legales y consideraciones éticas.

Con estas consideraciones en mente, el BCE continuará investigando las posibilidades y desafíos del uso de la IA. Están poniendo en marcha la gobernanza, coordinación, infraestructura e inversión adecuadas para acelerar la adopción de la IA en toda su organización

La crisis inmobiliaria en China se está convirtiendo en una preocupación mundial tras el colapso financiero de Evergrande (del que hablamos la semana pasada), la empresa más endeudada del mundo. Pero el problema va más allá de una sola empresa; se trata de un exceso de oferta que ha dejado millones de propiedades vacías y ciudades enteras desiertas.

Según una noticia de Reuters, He Keng, ex subdirector de la Oficina de Estadísticas de China, señaló que las estimaciones más extremas sugieren que el número actual de viviendas vacías podría albergar a los más de 1.400 millones de habitantes de China, una cifra que probablemente esté inflada pero que muestra la magnitud del problema.

Durante años, China ha confiado en el desarrollo inmobiliario como una inversión segura para impulsar el crecimiento económico. Sin embargo, esta estrategia ha creado un exceso de oferta, con filas interminables de edificios de gran altura vacíos. Li Gan, profesor de economía en la Universidad de Texas A&M, explicó en 2021: “Construyeron un exceso de oferta y luego lo vendieron. Y por eso ves las viviendas vacías”.

Muchos proyectos de construcción se han estancado o abandonado a mitad de camino, convirtiéndose en lo que se conocen como proyectos de “cola podrida”. Por ejemplo, la ciudad de Shenyang, en el noreste de China, fue concebida como un nuevo centro para los ultra ricos del país, con lujosas villas de estilo europeo. Sin embargo, el proyecto, liderado por el gigante inmobiliario Greenland Group, fue abandonado solo dos años después de su inicio en 2010. Hoy en día, los agricultores han tomado el control de la ciudad fantasma, arando la tierra y dejando que el ganado deambule libremente.

En un intento por revitalizar algunas de estas áreas desiertas, el gobierno ha trasladado algunas de las mejores escuelas del país a regiones como Ordos, cerca de la frontera con Mongolia. Aunque esto ha llevado a un aumento de la población y los precios de la vivienda, la región autónoma de China donde se encuentra Ordos sigue siendo una de las áreas de más lento crecimiento en el país. Un desarrollador inmobiliario de Ordos expresó su preocupación: “No podemos sacudirnos el miedo de que si se reanuda el nuevo desarrollo, crearemos una nueva ciudad fantasma”.

La crisis inmobiliaria en China es un problema complejo y multifacético que va más allá del colapso de Evergrande. La sobredependencia de la inversión inmobiliaria ha llevado a un exceso de oferta masivo, dejando ciudades enteras vacías y millones de propiedades sin ocupar. Aunque el gobierno está tomando medidas para abordar el problema, el futuro del sector inmobiliario en China sigue siendo incierto y podría dañar la economía mundial.

Un día, mamá osa preparó tres platos de sopa para la hora del almuerzo. La sopa estaba tan caliente que no se podía tomar y Papá Oso dijo: «vamos a dar un paseo por el bosque mientras se enfría». y los tres osos salieron de su casita y cerraron la puerta.

Y bueno… realmente a mi me gusta más la versión de los Simpsons, cuando Bart se encuentra con las tres sopas y prueba la primera que está muy caliente, luego la segunda que está muy fría y en vez de tomar la tercera que estaba templada, echó la caliente sobre la fría y se tomó un plato de sopa enorme a la temperatura perfecta.

¿Y por qué os cuento esto?

Porque últimamente estoy leyendo mucho sobre  Ricitos de oro, pero no sobre el cuento.

La Economía de Ricitos de Oro es un estado en el que la economía de un país o región experimenta un crecimiento estable, una inflación moderada y un bajo desempleo. Es un escenario ideal que los economistas y los responsables políticos aspiran a alcanzar. En este estado, la economía es lo suficientemente fuerte como para permitir un crecimiento constante, pero no tan fuerte como para causar inflación descontrolada o burbujas de activos.

Crecimiento Económico

Un crecimiento económico estable es esencial para el bienestar de una nación. Sin embargo, un crecimiento demasiado rápido puede llevar a la inflación y a la inestabilidad del mercado. Por otro lado, un crecimiento demasiado lento puede resultar en estancamiento y desempleo.

Inflación Moderada

La inflación es inevitable en cualquier economía en crecimiento. Sin embargo, una inflación moderada es preferible a una inflación alta o a la deflación. Una inflación moderada permite que los precios suban gradualmente, lo que a su vez estimula el gasto y la inversión.

Bajo Desempleo

Un bajo nivel de desempleo significa que la mayoría de las personas que quieren trabajar tienen empleo. Esto conduce a una mayor estabilidad social y a un mayor poder adquisitivo para los consumidores, lo que a su vez estimula la economía.

¿Cómo se Logra?

Lograr una Economía de Ricitos de Oro no es tarea fácil y requiere una combinación de políticas fiscales y monetarias prudentes. Los bancos centrales juegan un papel importante en la regulación de las tasas de interés y en la implementación de políticas que fomenten un crecimiento económico sostenible.

La Economía de Ricitos de Oro es un objetivo deseable y muy difícil de conseguir. Requiere un delicado equilibrio entre varios factores económicos y una gestión cuidadosa por parte de los responsables políticos. Al igual que Ricitos de Oro buscaba la sopa, la silla y la cama “justas”, los economistas buscan ese punto dulce donde todo es “justo”. Y aunque es difícil de alcanzar, es un ideal al que vale la pena aspirar.