Que hay detras de los ataques al EURO

En 1974 el economista estadounidense Hyman Minsky advirtió que los ciclos económicos podían significar una bomba de tiempo. Minsky, seguidor de Keynes, y enemigo de las desregulaciones que por esos años comenzaba a promover Milton Friedman, advirtió que la economía podía ser arrastrada al abismo si los gobiernos no construían sólidas defensas para la estabilidad financiera.
Minsky advirtió que en tiempos de prosperidad se desarrolla una euforia especulativa que hace aumentar el volumen de crédito hasta que los beneficios producidos no pueden pagarlo. Y este momento del impago es el que desata la crisis. El resultado es una contracción del préstamo, incluso para aquellas empresas o personas que sí pueden pagarlo, momento en que la economía entra en colapso.

Minsky fue ridiculizado por Friedman y Hayek, quienes a la postre ganaron el premio Nobel y tomaron las riendas del mundo. Así y todo, este keynesiano radical argumentó que las oscilaciones eran inevitables en una economía de mercado, a menos que los gobiernos intervinieran fuertemente para evitar el descontrol excesivo. Por ello se opuso tenazmente a las desregulaciones que marcaron la tónica de los años 80. Pero nadie quizo escuchar sus advertencias. Murió en 1996, un año antes del inicio de la crisis asiática, que fue un tibio preámbulo de lo que estamos viviendo ahora.
El momento Minsky, es el momento en el cual comienza a desplomarse el gigantesco esquema ponzi levantado en el período de la euforia (1980-2007), que se desploma como un alud generando una reacción en cadena de impagos. Es un período de enorme inestabilidad provocado justamente por un largo período de estabilidad aparente en el cual todos los que se creyeron el cuento se arriesgaron más de la cuenta en la toma de riesgos crediticios. Minsky sugirió tres tipos de deudores, cada vez más riesgosos: tipo 1: el deudor completamente cubierto que puede satisfacer todos los pagos de la deuda con sus flujos en efectivo; tipo 2: el deudor especulativo, que podrá cumplir con el pago de los intereses pero sin amortizar nada del principal; y tipo 3: el deudor ponzi, que ante cualquier caída no podrá pagar ni siquiera los intereses dado que se basa por completo en el aumento de los precios de los activos para seguir refinanciando la deuda.
Cuanto más se desplace la economía hacia los prestatarios del esquema ponzi, mayor será el castillo de naipes, y mayor el estruendo de la caída. Por eso, y a propósito del artículo que escribió Onésimo Ahora la culpa la tienen los especuladores, aclaro que llamo especuladores a esta tercera categoría, sin dejar de sorprenderme de la facilidad con se defiende este esquema que tiene al mundo al borde del abismo, y que hasta el momento tiene un solo detenido: Bernard Madoff, que aplicó el modelo en escala micro.
Para profundizar un poco en el tema, gran parte de esta especulación se realiza vía derivados. El mercado de los derivados se encuentra actualmente en 600 billones de dólares (US$600.000.000.000.000), es decir, diez veces más que todo el PIB mundial, que fue de 58 billones de dólares el año 2009. En los derivados está el gran casino financiero y en él se apuesta diez veces más que todo lo que se produce en el mundo. Este mercado depende de las tasas de interés, y del precio de los activos. Con tasas de interés bajas como las que tenemos ahora (en torno al 0%), y con una caída brutal en el precio de los activos, basta un pequeño movimiento para que hasta los deudores tipo 1 se vean en serias dificultades para cumplir sus pagos. Y, como bien dice Onésimo “no hay que ser un genio financiero para ver que los números no calzan”. Es así de simple: estamos sobre un volcán a punto de erupcionar.
Entre mayo y junio, los compromisos de pago de estos derivados son de 5 billones de dólares. De ahí la urgencia y el nerviosismo de los mercados. Esta vez no sólo la banca, sino que muchos Estados, gobiernos, municipios, Universidades, agencias de seguro y empresas sufrirán un profundo impacto. El euro está bajo fuego cruzado. Gran parte de los medios estadounidenses ha firmado su sentecia de muerte en virtud a las divisiones internas de la UE. David Ignatius, en The Washington Post, escribe que el rescate del Banco Central Europeo por 750.000 millones de euros, “sólo ha postergado el día del juicio final”. Para muchos, este rescate simplemente dilata los problemas, pero no los resuelve. Sin embargo, ¿qué resolvió la Fed, el Tesoro y Washington cuando lanzó su plan de rescate por 787.000 millones de dólares?. Ahora se sabe que gran parte de ese dinero fue para cubrir los fraudes que investiga la SEC.
Lo que desagrada a Estados Unidos, es que Europa haya tomado una decisión propia, clara y definida para defender su moneda. Una decisión que pone en riesgo la estabilidad futura del dólar en la hegemonía mundial. Como muestra la gráfica que adjunto, extraída de los datos de Paul Farrell para Market Watch, en un artículo donde critica la excesiva codicia de quienes nos han arrastrado al abismo (y se refiere no solo a los de Goldman Sachs, sino también a Warren Buffett, quien “se ha negado a si mismo”, según Farrell. Vale la pena leerlo). Para Farrell, la gran burbuja creada por Wall Street nos arrastrará en forma inevitable a la Gran Depresión II.

Me he centrado sólo en los datos más relevantes del largo listado de deudas que publica Farrell. La deuda de Estados Unidos llega a los 750 billones de dólares (millones de millones), de los cuales los derivados financieros, son 604 billones, el 80%. Cómo se verá, el rescate del euro es una milésima parte de la gran deuda de Estados Unidos (menos de 1 un billón de dólares). ¿Da para provocar tanto caos en el mercado?. Esto nos confirma que estamos en manos de los especuladores.
Por eso que las críticas al rescate merecen distancia. Muchos, al parecer, no toman en cuenta que Estados Unidos ha comenzado a mirar a Europa como parte de su patio trasero, tal como durante décadas lo hizo con América Latina. Para Estados Unidos es importante la derrota del euro. Le permitiría licuar su deuda al estirar los alicaídos flujos financieros con el billete verde.
La constante inquietud que despierta en los medios el endeudamiento europeo (algunos hasta dicen que es “la causa de la crisis”), debemos tenerla bajo sospecha. The New York Times ha dedicado largos artículos al tema de la deuda de Europa, pero no he visto muchos análisis sobre la deuda “made in USA”. A modo de ejemplo, esta gráfica interactiva con el desarrollo de la deuda pública europea durante los últimos diez años.
Nota: Sobre los 600 billones de dólares en derivados financieros oriundos de Wall Street, sugiero la lectura del artículo de Jerome Corsi en World Net Daily
Con los datos del Banco Internacional de Pagos, la burbuja de los derivados desatará una crisis monstruosa. Ya lo he dicho: lo que hemos vivido hasta ahora es sólo la punta del iceberg. Por eso culpar a los carteristas del último cuarto de hora es una pérdida de tiempo. Hay que ir más allá.
La teoría macroeconómica convencional no tiene elementos para explicar la crisis que estamos viviendo. Es como pretender defenderse de la fiebre porcina con un matamoscas. Por eso que las ideas de Minsky cobran relevancia, mientras todas aquellas otras como la teoría del ingreso permanente (Friedman), la teoría de las expectativas racionales (Lucas) o la hipótesis de los mercados eficientes (Fama), han entrado en completa contradicción quedando desarticuladas y obsoletas. La teoría macroeconómica se encuentra a la deriva, y lo que estamos viviendo es el momento Minsky en toda su magnitud. La avalancha de los derivados se nos viene con todo. Ahora sabrá lo que es el “esquema ponzi”.
El euro está bajo fuego cruzado. Gran parte de los medios estadounidenses ha firmado su sentecia de muerte en virtud a las divisiones internas de la UE. David Ignatius, en The Washington Post, escribe que el rescate del Banco Central Europeo por 750.000 millones de euros, “sólo ha postergado el día del juicio final”. Para muchos, este rescate simplemente dilata los problemas, pero no los resuelve. Sin embargo, ¿qué resolvió la Fed, el Tesoro y Washington cuando lanzó su plan de rescate por 787.000 millones de dólares?. Ahora se sabe que gran parte de ese dinero fue para cubrir los fraudes que investiga la SEC.

El artículo está muy bien pero sigue sin verle lógica a que a los EUA les interese ver un € débil, yo creo que más bien al contrario.
De hecho, el verano pasado se decía lo contrario, que los EUA estaban manipulando al $ para que stuviera cada vez más débil y así exportar más.
Por eos no le doy ninguna fiabilidad a ningún ataque externo, ya que el más beneficiado del € débil es Alemania.

La presión sobre el Euro no se puede observar en los antiguos terminos de competividad exportadora, sino en la capacidad de la moneda de captar inversionistas en deuda pública por la necesidad extrema que tiene EEUU de financiación, por lo abultado e insostenible de su deuda, es por esto que le interesa sembrar dudas sobre la capacidad de retorno de algunos paises de la Zona Euro, erosionando la imagen de solvencia de la zona Euro los capitales vuelven la mirada hacia la Deuda de EEUU. Aunque existan datos que les ayuden a ello estos se sobredimensiona utilizando todos los medios a su alcance y se pone en practica aquello de difama que algo queda.

Se dice de Lucrecia Borgia que aconsejaba a amigas o amigos difamar a algún enemigo como medio infalible para destrozarlo. Cínicamente argumentaba la dama renacentista que para obtener ese triunfo sólo se necesitaba una buena dosis de imaginación (yo agregaría que aunada a otra mayor de cinismo y amoralidad), agregando que si el difamado callaba por considerar absurda la aseveración infamante lanzada en su contra, la victoria del difamador era inmediata porque en la opinión de la gente aquel silencio era sinónimo de aceptación, en tanto que si contestaba al infundio, el ladrón de la honra tenía aun la posibilidad de contraatacar cuantas veces fuere necesario, hasta dejar vencido ante la sociedad al difamado

El colocar a mejores precios la deuda pública de los EUA beneficia directamente a la Administración Obama y a la FED, luego si crees que alguien ha provocado un ataque al € para propiciar eso entonces estás implicando a Obama y Bernanke en una conspiración para provocar una tormenta financiera que en determinados momentos ha salpicado tanto a los EUA que sus bolsas han caido muchísimo. Además, la apreciación del $ perjudica mucho a sus principales empresas que son multinacionales exportadoras.
Como teoría conspirativa tiene su atractivo pero aparte de muy cogida por los pelos excluiría totalmente a los hegde funds y a los británicos que hasta hace poco eran los supuestos culpables...¿En qué quedamos?
No me parece creíble la verdad.

Obama y Bernanke solo son rehenes de una herencia envenenada, y los hegde funds son una más de las herramientas al servicio del imperio. y aqui incluyo tambien a los Ingleses y a todos los Sajones y sus colonias y metrópolis (paraisos fiscales incluidos).

Desde Nueva York a California, crece la preocupación ante la posibilidad de que los estados de EE.UU. produzcan crisis similares a las de Grecia. Los sistemas de jubilación y salud de empleados estatales tienen un déficit de financiación de entre US$ 1 billón y US$ 3 billones.

Mientras en Atenas se producen huelgas y manifestaciones contra el ajuste económico que busca contener la crisis de la deuda griega, en Estados Unidos muchos se preguntan si en algunos estados podrían estallar tensiones similares.
El bajón económico ha diezmado la recaudación fiscal, lo que abrió enormes brechas en los presupuestos y, como consecuencia, los legisladores estaduales han tenido que cortar drásticamente el gasto.
El mes pasado, un estudio halló que los estados también enfrentan una brecha de al menos US$ 1 billón (un millón de millones) en los sistemas de jubilación y salud de los empleados estatales.
Los analistas han encontrado puntos en común entre los estados de EE.UU. y algunos miembros de la eurozona, ya que también enfrentan la desaceleración económica global y un gran déficit en sus presupuestos. Dado que desde Nueva York a California suspenden los pagos y advierten que se quedan sin dinero, es lógico preguntarse si van a caer en default, que es la incógnita que enfrenta Grecia.
Sin embargo, pese a estas tensiones, los expertos en el mercado de bonos municipales, que mueve US$ 2,8 billones y es donde los gobiernos locales y estaduales recaudan dinero, han buscado calmar los ánimos.
Esto explica que los rendimientos en este mercado se hayan mantenido estables. Por empezar, aplicando medidas estándar, los niveles de endeudamiento de los estados de EE.UU. son mucho más bajos que los de los países de la eurozona.
Segundo, en la mayor parte de los casos se requiere que los estados equilibren sus presupuestos, lo que obliga a la legislatura estadual a ocuparse de los problemas en su etapa inicial. Tercero, las ventajas impositivas que obtienen los que compran títulos de deuda municipal implican que existe una gran base inversora con incentivos para mantenerse fiel.
California, por ejemplo, pudo volver a tomar prestado poco tiempo después de incumplir con sus pagos en medio de la crisis presupuestaria que vivió en el último verano boreal. Además, lo habitual es que los estados emitan deuda con vencimientos escalonados, de modo que no es tan probable que tengan que enfrentar grandes desembolsos.
Ahora, en cambio, en EE.UU. la preocupación está más concentrada en la deuda de las ciudades, los condados y los hospitales, que tienen ingresos menos confiables que un estado. Un ejemplo es el condado de Jefferson, en Alabama, que está casi quebrado debido a una deuda por más de US$3.000 millones vinculada a su sistema cloacal.
Este condado no sólo tomó demasiado dinero prestado, sino que buscó cubrirse con derivados, pero esa apuesta salió mal y esto hizo trepar sus costos de deuda. “Jefferson County es nuestra Grecia”, dijo Matt Fabian, director gerente de Municipal Market Advisors.
El hecho de que últimamente se haya hablado de la posibilidad de que Harrisburg, capital de Pensilvania, buscara protección contra la quiebra también alimentó la inquietud de los inversores.
De todos modos, los estados enfrentan dificultades de otro tipo. “Para los estados de EE.UU no se trata de un problema de deuda, sino de un problema de gasto. La duración en el tiempo y la profundidad de la desaceleración supera tanto todo lo que se ha visto hasta ahora, que los estados no pueden recortar el gasto con la rapidez suficiente y, en realidad, tampoco pueden elevar más los impuestos”, explicó Peter Hayes, titular del grupo especializado en bonos municipales de BlackRock.
Además, inquieta que todo esta tendencia a ajustarse el cinturón perjudique la recuperación económica nacional, por eso los estados individuales son apoyados por el gobierno federal a través del programa de estímulo. BlackRock señaló que si los gobiernos locales y estaduales hicieran los recortes necesarios para equilibrar sus presupuestos, esto se traduciría en una gran pérdida de puestos de trabajo.
Lo que se conoce como deuda de obligación general es considerada la más segura que emiten los estados de EE.UU. porque está respaldada por la capacidad de éstos de recaudar impuestos.
A los inversores los tranquiliza pensar que los estados pueden elevar los impuestos si ven amenazado el servicio de su deuda. Sin embargo, en el clima actual no hay certeza de que esto sea así, dado lo políticamente impopulares que son los aumentos en los impuestos, particularmente en una época de dificultades económicas.
Por otra parte, los estados enfrentan un problema a más largo plazo con sus sistema jubilatorios, que tienen un déficit de financiación de entre US$ 1 billón y US$3 billones, según las estimaciones más recientes. Este pasivo, que es muy difícil de alterar por razones tanto legales como políticas, no está incluido en las cifras de deuda oficiales, y muchos advierten que corre riesgo de convertirse pronto en un problema de deuda.
Richard Ciccarone, de McDonnell Investment Management, dijo que gradualmente, los estados están tomando más deuda para tapar las brechas en la financiación. “Estimamos que esta deuda crecerá en el futuro y que, combinada con las obligaciones pendientes con los sistemas de jubilación y salud, se convertirá en una enorme carga potencial”, comentó Ciccarone.
No todos los estados toman prestado para aliviar sus presupuestos, y algunos tienen prohibido hacerlo. Según Standard & Poor’s, durante la última recesión emitieron deuda por casi US$ 30.000 millones para contribuir a equilibrar sus presupuestos. La agencia pronostica que ahora se endeudarán en aproximadamente la mitad porque los miles de millones de dólares del estímulo federal dan cuenta de la diferencia.
“La recuperación será despareja. Estimamos que es probable que los estados que enfrentan un proceso más lento recurran al crédito”, dijo Robin Prunty, analistas de Finanzas Públicas de S&P.
Illinois vendió este año bonos por US$ 3.500 millones para ayudar a pagar su contribución anual a los fondos de jubilaciones y pensiones. En las recesiones anteriores, algunos estados securitizaron flujos de caja futuros de sectores que van desde el tabaco al pago de billetes de lotería. En 2003, California vendió títulos de deuda por valor de US$3.200 millones para cerrar una brecha en el presupuesto.
“Salir de un déficit emitiendo bonos no es necesariamente una mala idea. Pero si se trata de un puente a ninguna parte, y el estado no está haciendo lo que debe para alinear los ingresos con el gasto, lo que hacen los bonos es exacerbar el problema”, señaló Ken Gibbs, presidente del grupo de títulos municipales de la firma Jefferies

Las teorías sin pruebas al menso deben ser lógicas.
Primero dices que atacan al euro para financiarse mejor los EUA, esa financiación sólo es buena para el poder polítcio y financiero estatal americano, no para el privado, al privado le da igual.
Luego dices que los hegde funds que son el 5% del mercado son los culpables de esto pero no han sido mandados ni por Obama ni por Bernanke que son los únicos beneficiados de poder colocar a mejor precio la deuda pública.
No entiendo, hasta hace poco lo de los ehdge funds era una movida para forrarse ellos, ahora hay itnereses políticos detrás.
Lo siento pero sigo viendo que el € débil conlleva un $ fuerte y eso es malo para los EUA (y para Reino Unido) luego no tiene sentido que ellos estén detrás.
esta situación con diferencia está beneficiando más a Alemania que a nadie pero dudo que sean culpables porque se juegan en ello muchas deudas que les deben los países menos ricos de la UE...
Ni hay pruebas de ningún ataque orquestado ni nadie se beneficia de ese ataque salvo el que sigue las tendencias de los mercados, pero ese gana siempre, no hacen falta conspiraciones.

Que tu no le veas la lógica no quiere decir que no la tenga, por que tampoco es lógico que la gente invierta en cosas que no existen y lo hacen, hay gente a los que les ofrecen un 10 % de rentabilidad garantizada y no ven más allá de sus narices y se lo creen, de eso viven los "Madoff`s y cia" de la credulidad de los idiotas. fijate la iglesia los años que lleva vendiendo metros cuadrados en el reino de los cielos.

Las cifras
1,183 dólares por unidad es el tipo de cambio medio histórico del euro, calculado con los cruces del mercado desde el 1 de enero de 1999.

3,2 billones de dólares es el volumen medio aproximado que se mueve a diario en los mercados mundiales de divisas. Aproximadamente la mitad se negocia vía contratos de 'swap'.

18,5% es la caída acumulada por el euro contra el dólar desde que la crisis de deuda comenzó con los problemas de Grecia en noviembre pasado.

406% es lo que ha crecido en 10 años el volumen global de reservas en euros, según el FMI, hasta 1,25 billones. Conviene resaltar que en el mundo hay reservas por 3,52 billones de dólares sin asignar, de los que buena parte están en euros.

Hola, me ha gustado y sorprendido este POST, de verdad que sí.

Por un lado "Pasaba por aqui" te felicito por ese atrevimiento a decir cosas de ese tipo o exponer esa visión de la actualidad, que no son muchos los que se atreven o se percaten de ello...

Y por otro lado "droblo" yo pensaba como tú también hasta hace un tiempo. Muy bien también.

En realidad me ha gustado ese DEBATE, las dos caras del pensamiento de una misma situación por las que estamos pasando, no solo del EURO... sino de EUROPA y su futuro.

No sé si aclarará algo, pero os dejo un fragmento de...

EL PRINCIPE

(Libro de Maquiavelo, S XVI)

CAPÍTULO XXII

"Pero es necesario saber que, hay entre los príncipes, como entre los demás hombres, tres especies de cerebros. Los primeros piensan y obran por sí y ante sí; los segundos, poco aptos para inventar, poseen sagacidad selectiva en atenerse a lo que les proponen otros; los terceros no conciben nada por sí mismos, ni nada tampoco sacan en limpio de ajenos discursos. Los primeros son ingenios superiores; los segundos son talentos estimables; los terceros son como si no existiesen."

habíamos preparado un POST sobre este tema, de ¿ Quien es El Príncipe o los Príncipes… de las TINIEBLAS?... en... ¿ Quien es El Príncipe o los Príncipes… de las TINIEBLAS? MercadoÚnico's Blog done se incluye el capítulo entero de Maquiavelo.

Lo ponemos por si alguien le interesa ya que -PASABA POR AQUI- ha mencionado... "Obama y Bernanke solo son rehenes de una herencia envenenada, y los hegde funds son una más de las herramientas al servicio del imperio. y aqui incluyo tambien a los Ingleses y a todos los Sajones y sus colonias y metrópolis (paraisos fiscales incluidos)."


Por otro lado, nadie se pregunta, POR QUÉ NAPOLEÓN VOLVIÓ DE SU RETIRO (EXILIO) A LIBRAR LA BATALLA DE WARTERLOO ???... Para que ABBA hiciera una canción ? Puede ser, pero si buscáis en internet encontraréis cosas como...

DOBLE MORAL

"Durante las guerras napoleónicas, los Rothschild apoyaban por igual a Napoleón Bonaparte y a Wellington, pero la jugada maestra la hicieron a raíz de la batalla de Waterloo. Uno de ellos fue espectador privilegiado de esta batalla y una vez que se aseguró que la batalla se decidía a favor de Inglaterra y Prusia, salió al galope reventando sucesivas monturas, pagó un dineral para cruzar el canal de la Mancha y luego continuó su galope hasta Londres donde en la Bolsa de Valores inglesa se puso a vender desesperadamente acciones a cualquier precio.

Los demás agentes de bolsa, conociendo el valor de la información que manejaban los Rothschild, interpretaron que Napoleón había ganado la batalla, con lo que el pánico se apoderó del mercado que cayó a mínimos nunca vistos.

Un pequeño grupo de agentes compraban anónimamente para Rothschild las acciones de la deuda de guerra británica que se vendían a un precio miserable.

A partir de este punto de inflexión, los Rothschild no hicieron más que incrementar su poder hasta quedar sin rivales en Europa y comenzó para ellos un nuevo desafío: la conquista de América." fragmento de... Familia Rothschild - Metapedia y muchos mas si queréis encontrar en google... aunque es posible que muchos de vosotros ya conociérais esta versión de la historía y en Intradía recuerda mucho, recientemente... ayer FITCH con el RATING y el Lunes los Mercados cerrados de USA e INGLATERRA pero dejando la señalización al cierre de ayer Viernes en USA... en la grafica como indicándole el camino a Europa... o Merkel y sus comentarios sobre GRECIA y ESPAÑA y un largo etc. desde ENERO, o desde el año pasado cuando era la fiesta en USA del Día de Acción de Gracias (q no de Grecia) porque lo que cayó fue el DAX ALEMÁN con la crisis de DUBAI y USA por supuesto cerrado, cuando empezó la siguiente semana se arregló todo y curiosamente ya habían caido los índices de Europa y no los americanos, etc etc etc.

Vamos, que da que pensar lo que dice -PASABA POR AQUI-, en fins cada cual saque sus conclusiones.

Quizás todo esto ya era sabido por los foreros, de ser así siento que haya salido largo, si no lo era... pues no está de mas... pues deberíamos saberlo, porque el Mercado sentencia desde la trastienda.

Saludosss

MercadoUnico, como bien ha recordado pasabaporaquí
"1,183 dólares por unidad es el tipo de cambio medio histórico del euro, calculado con los cruces del mercado desde el 1 de enero de 1999."
luego el € cotiza por encima de su media histórica, ¿donde está pues el ataque? No veo ninguna prueba de ningún ataque, el euro dolar estuvo a 0.85, el año pasado a 1.60 y ahora a 1.22, más se ha movido la bolsa y no pasa nada.

Pero aún admitiendo que hay algún ataque, hay que identificar quién es el que lo hace y por qué y eso tampoco está nada claro.
Al poder financiero norteamericano le interesa un $ débil y no fuerte, sería absurdo que tirara en contra de sus propios intereses.
Alemania se ve beneficiada de un € débil pero no me creo que asuma el riesgo de una bancarrota de algunos de sus más importantes deudores.

Lo siento pero no hay ninguna prueba de ningún ataque ni ninguna prueba de que nadie orqueste nada contra el €. En su día, cuando el €/$ estaba a 1.60, sí me inclinaba a pensar que los americanos estaban favoreciendo la debilidad de su moneda como una devaluación encubierta que les venía muy bien pero lo que veo ahora es que el precio se está ajustando a un nivel más lógico, más cuando en Europa no subirán los tipos en mucho tiempo y en los EUA se descuenta que lo harán pronto...eso de toda la vida es gasolina para inversiones en $ en perjuicio de inversiones en €.
Pero me parecen movimientos típicos del mercado más extraño y volátil probablemente de la historia, no ólo en divisas, también en bolsa, materias primas etc.

Y dices de lo de ayer de Fitch...algo lógico y que debería estar descontado...pero contrariamente a lo que insinúas al hacerse con el mercado europeo cerrado afectó a la baja al mercado bursátil americano...es decir, les afectó a ellos negativamente.
Es muy atractivo pensar en teorías conspiranoicas pero al no tener pruebas con qué sustentarlas hay que buscarles al menos un sentido. Y con el ejemplo que pones de Dubai, me creo que lo hicieran público un día festivo en los EUA apsota por supuesto pero para intentar contener el impacto y a Dubai le salió bien la jugada y al día siguiente Europa recuperó todo lo bajado. Y las pruebas y las series históricas dicen que al mercado bursátil europeo le interesa que las bolsas americanas suban y al revés, jamás se ha dado una correlación inversa y en economía igual, a los europeos nos interesa que a los EUA les vaya bien y al revés.

Será así droblo, como tú dices, o será como diga el mercado, es cierto a USA le afectó... un - 1 %. Veremos el Lunes, si es otro 1 %... aunque sea al ALZA, a saber para Europa claro.

Es normal que la bajada de rating a España le afecte más al Ibex que al SP500.

Como a mi juicio es normal que si los EUA crecen 3 veces más que Europa tengan unas bolsas con mejor comportamiento que las nuestras, más cuando está en duda la viabilidad del € por la falta de unión política y económica de la €zona, algo de lo que es culpable y responsable la propia Europa, sus políticos e instituciones.

A mi lo que está pasando este año con el € me parece más lógico que la exagerada subida de las bolsas del 70% desde mínimos en 2009 o el movimiento del crudo en 2008 de 150 a 40$ el barril en pocos meses, o incluso del euribor de casi el 6% a casi el 1% en poco más de un año, no entiendo tanta historia con un movimiento menor del 20% en 5 meses en una divisa.

Y es que acorde a los datos que van saliendo, lo que está claro es que este año con las cifras y los datos macro en la mano hay una diferencia clara entre los EUA y Europa que se refleja en las bolsas, como se refleja una gran diferencia entre la bolsa alemana y la española...y en las cifras de paro, y de déficit, y del riesgo país etc. ¿No es acaso algo lógico?

Lo que no es normal -y ha estado pasando durante años- es que tengamos el mismo rating que Alemania (Moddy´s aún nos lo mantiene) o que nuestra deuda pudiera colocarse al mismo precio que la suya, La diferencia de un escalón en el rating creo se queda corta (y el mercado también lo cree si nos fijamos en los CDS) y los 150 puntos de diferencia actual entre la rentabilidad del bund y del bono español me parecen una prima más lógica y ajustada a la realidad económica que la de CERO que hubo durante años.

Para mi los mercados, con sus exageraciones y sus errores y su excesiva volatilidad, a día de hoy, creo en 2009 están acercando más al euro, a las bolsas y a los bonos a su valor más razonable.
Y mientras el poder político pone trabas y gasta dinero de todos contra lo que a todos luces parece claro e inevitable, como por ejemplo el impago de la deuda griega o la quiebra de varias cajas de ahorro en España.

Hola Mercado Único, gracias por tu consideración tu aportación me parece excelente y creo que incide muy claramente en la dirección de mi posición anunque algunas cosas de las que expone Droblo tienen toda la lógica del mundo y en parte tambien las secundo yo a diferencia de él no creo en la transparencia, ni en la buena fé de todos los actores del mercado, corporaciones, multinacionales, fondos soberanos, hedge founds, etc, ni siquiera en los estados y sus G8, G20, G40.

Dicho esto al tajo:
Esta claro que si nos ponemos en plan técnico en cuanto a la valoración y repercusión del precio el €uro en la capacidad exportadora, con esta situación sale ganando Europa, pero el problema, quizas y poniendonos en plan filosófico es que los arboles no nos dejan ver el bosque...

EUA tiene un gran problema de deuda y eso es indiscutible, y esta claro que dinero existe el que existe... si no se quiere recurrir a la fotocopiadora. Para ataer los capitales que se necesitan y si no se quieren encarecer los tipos de interes, ya que los EEUU tiene unos tipos muy bajos y no pretende subirlos en algún tiempo por que entre otras cosas no pueden incrementar el coste del servicio de deuda, una buena opción de marKeting extratégico es sembrar dudas sobre la capacidad de retorno de la competencia...(países que estando tambien endeudados necesitan el dinero que esta en el mercado y por el que estan dispuestos a pagar algo más que EUA).
El efecto de esta estrategia es que el dinero busca la seguridad antes que una rentabilidad que no esta asegurada o que cuesta mucho asegurar y aquí entran los movimientos de los mercados de "CDS".
En esta jugada de atracción de capitales es posible que EUA, no tema la perdida de competitividad de su economía con respecto a Europa, entre otras cosas por que el diferencial le es muy favorable y esta dispuesto a erosionarlo con tal de poder captar el capital que necesita, todos sabemos lo que ocurre cuando tenemos una empresa muy grande y muy rentable pero que se queda sin liquidez y entra en situación de impago, tu empresa puede valer mil billones de euros, pero sino tienes cash, ni quien te lo preste para pagar el recibo de la lúz y el agua, pues te cortan el servicio. esta es la verdadera lucha que hay detras de la captación de capitales del mercado y las tensiones regionales. En la situación actual no es más solvente el que más propiedades puede exibir sino el que puede pagarlas y mantenerlas y si no que les pregunten a las Cajas de ahorros de nuestro país, y a los más de cien bancos y entidades de credito de EUA que han desaparecido en este vendabal... y los que quedan por caer.

Veamos en que argumentos se sustenta esta hipótesis.

En primer lugar, la crisis en EEUU ha destruido aproximadamente 14 billones de riqueza, cifra similar al Producto anual de ese país.
Esa riqueza no se regenerará porque era ficticia, fue estructurada en base a sofisticados artilugios financieros y “desapareció” al explotar la burbuja hace ya casi dos años.
En consecuencia el consumo de los hogares estadounidenses -que explican 70% del Producto- ha descendido varios escalones, y desde allí inicia una frágil expansión que constituye el punto de partida de la recuperación económica.
Se parte de un nivel de riqueza menor, que no será fácil de recuperar a través de la economía real y productiva, que es la única fuente efectiva de generación de empleo.

En segundo lugar, se ha generado un profundo cambio cultural en el consumidor estadounidense. Los niveles de consumo se habían exacerbado de tal forma que en 2007 el endeudamiento de los hogares norteamericanos significaba un 120% del PBI estadounidense.
La destrucción de riqueza y la pérdida de empleos han generado en los hogares estadounidenses un cambio profundo y duradero en la relación ahorro-consumo.
Pienso que este cambio perdurará por muchos años. De acuerdo a Hutchinson, profesor de marketing de Wharton, “en los próximos años el consumidor aprenderá a comportarse de manera más frugal y no abandonará esa actitud en el corto plazo aunque se estabilice la economía”.
En consecuencia, presenciaremos por un tiempo un capitalismo austero y por lo tanto económicamente deprimido desde el punto de vista del Producto y la generación de empleo.

En tercer lugar, las empresas han dado respuesta a la contracción de la demanda global con profundos planes de reestructura, anclados en la reducción del personal. Han mantenido e incluso incrementado sus resultados sustituyendo trabajo por innovación y difícilmente regresen a los niveles de empleo previo a la reestructura. Por lo tanto, este cambio en la ecuación de costos de la empresa no es circunstancial, es estructural y de largo plazo.

En cuarto lugar, la recuperación continúa respaldándose en gran medida en las políticas de apoyo gubernamentalque paulatinamente han de ser retiradas.
La eficacia y la contribución a la generación de empleo de estas medidas anticíclicas han sido claramente menores y menos sustentables que las que provienen del sector privado, fundamentalmente del sector servicios y manufacturero.
Por otro lado, se agotan a medida que la restricción fiscal se agudiza.

En quinto lugar, no existe indicio aún de un movimiento crediticio relevante por parte del sector financiero a favor de los individuos (mercado hipotecario y crédito al consumo) ni a favor de las pequeñas y medianas empresas. En otras palabras, la “recuperación” no tiene aún un correlato claro en la economía real y productiva. Han aumentado, eso sí, las exportaciones, sin embargo sería una fantasía pensar que este sector pueda convertirse en un motor de crecimiento de la mayor economía mundial.

Estas conclusiones sobre la economía de EEUU, líder del sistema capitalista mundial, son fácilmente extrapolables a las economías industriales de Europa y Japón todas ellas necesitadas de liquidez hasta el extremo por una política de años de neoliberalismo desregulatorio en el que todos y cada uno de los ciudanos de estos países no creimos ricos y con derechos infinitos que nuestros gobernantes debian satisfacer pero sin obligaciones fiscales que nos hicieran conscientes del coste que estos "derechos" conllevaban.

Muchas gracias por vuestra participación este hilo.

Yo no creo "en la buena fé de todos los actores del mercado, corporaciones, multinacionales, fondos soberanos, hedge founds, etc, ni siquiera en los estados y sus G8, G20, G40", creo que los primeros quieren ganar dinero caiga quien caiga y los segundos mantenerse en el poder y tener cuanto más poder mejor.

Dicho esto, no veo ningún ataque al € ni veo quien puede estar detrás porque está toda la economía tan interrelacionada y deben tanto dinero unos a otros que no creo que haya nadie que esté interesado en que algún país deje de pagar. Un -12% del € durante 2010 me parece poca cosa para todos los problemas que han salido a la luz dentro de la €zona.
Tú lo has dicho, el € está volviendo a su media histórica de cruce, Johngo ya predijo en diciembre que se iban a alcanzar estos niveles, ¿Donde está el ataque si vuelve a su precio normal y cumple lo que lo más listos profetizaban?

Y estoy pr´cticamente de acuerdo con todo lo que dices pero sigo sin verle relación con el supuesto ataque al €, es más, a mi me sirve más bien para explicar por qué el $ estaba tan débil.

El problema no es le precio del euro, es la disponibilidad de efectivo. parate a pensar un poco ¿que es un Rico sin dinero?... un problema para el y para todos los que estan a su alrededor. EUA no tiene interes en que a Europa le vaya mal es solo que le interesa mucho más que le vaya bien a EUA y su comercio depende cada vez en menor medida de Z€ por que se esta focalizando más hacia los paises emergentes, solo por cuestiónes de mercado y rentabilidad claro pero el cambio de estrategia de EUA no es de hoy es de hace mucho tiempo mas o menos desde el hundimiento del USS Maine¿otra teoria conspiratoria? En la actualidad existe otro hecho relevante que acapara la atención internacional muy parecido a este, pero que a ocurrido entra la dos Coreas y... vaya otra vez EUA se beneficia tangencialmente de este, como: llevandose a su terreno a CHINA nombrandola intermediadora entre las dos Coreas le da un puntito de aliado a Corea del Sur y pone en evidencia al Regimen de Corea del Norte que pertenece a la esfera de la "alianza del mal".

Corea del Norte acusa a EE.UU. de culparle interesadamente del hundimiento del buque 'Cheonan'Corea del Sur, Estados Unidos y Japón han instado a China a que retome las conversaciones sobre la desnuclearización de Pyongyang

Seúl. (EP).- Corea del Norte acusa a Estados Unidos de culparle por el hundimiento del buque surcoreano Cheonan para tener una razón para mantener su base militar en Japón y dificultar sus relaciones con China, su mayor aliado.

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"La secretaria de Estado norteamericana ha soltado una serie de mentiras para tachar a la República Democrática Popular de Corea como la culpable del hundimiento del buque", señala la agencia estatal norcoreana KCNA citando al ministro de Asuntos Exteriores del país. Asimismo, KCNA señala que la administración Obama estaba usando este incidente para mostrar su fortaleza de cara a las próximas elecciones legislativas que se celebrarán en Estados Unidos, para convencer a Japón de la necesidad de mantener sus tropas en Okinawa y para justificar su política de "paciencia estratégica" diseñada para "dañar las inversiones internacionales" en Corea del Norte. Y, además, poner a China en una "situación incómoda" que dificulte sus relaciones.

Japón ha justificado su decisión de no pedir la retirada de las tropas estadounidenses en la isla de Okinawa en base a que es "esencial para la seguridad" de la zona y endurecerá sus sanciones sobre Corea del Norte, según informó este viernes el portavoz del Gobierno, Hirofumi Hirano.

Corea del Sur, Estados Unidos y Japón han instado a China a que retome las conversaciones sobre la desnuclearización de Corea del Norte y que se pronuncie sobre el incidente del buque Cheonan, en el que murieron 46 marineros surcoreanos.

La escalada de tensión en la península coreana será uno de los puntos clave de la reunión que celebran hoy en la isla surcoreana de Jeiju el primer ministro chino, Wen Jiabao, el presidente surcoreano, Lee Myung-bak, y el primer ministro japonés, Yukio Hatoyama.

Esta gente aunque no te lo creas no da puntada sin hilo.

¿Qué gente? Identifícame quien es el que quiere que a Europa le vaya mal, ¿A Obama, a Bernanke? Dices muchas cosas y algunas muy inteligentes pero te vas de un tema a otro y no acabas de razonar ni en qué consiste el ataque ni quien lo hace ni quién se beneficia.

Repito que al poder económico americano le interesa un $ débil y un consumidor europeo que no esté en el paro, es decir, que le vaya lo bastante bien como para consumir sus productos. Por su propio egoismo le interesa eso, como por su propio egoismo a Alemania no le interesa que España no pueda consumir Wolkswagens o Siemens,
va contra toda lógica que alguien norteamericano (Google, Microsoft, Apple, los grandes magnates) quieran que cientos de millones de personas que son consumidores de sus productos pierdan poder adquisitivo tanto por la fortaleza del € como por la crisis europea.

Si la discusión la centras en la identificación de los atacantes al €uro se podria decir que cuando vas por la carretera te fijas en que hay unas rayas y quieres saber quien las pinto y no lo que verdaderamente es importante y es que te indican en que dirección quiere el que las pinto que circules.

Esta claro que en mar revuelto ganancia de pescadores y quien quiere que el mar este agitado "los pescadores".

Claro que no seria lo mismo si cuando hay fuerte marejada a alguien se le ocurre decir que se prohibe la pesca.

un dia de estos te mandare las fotocopias de los DNI de los que estan detras de los ataques y de esta estrategia pero ahora me pillas fuera de la oficina je,je,je,je,je.

Me tomaba en serio esta conversación, la verdad pero bueno, si al final ni explicas por qué hay un ataque contra el € ni a quien beneficia sino que acabas diciendo que alguien habrá que se beneficie de la movida, pues claro, y de los movimientos de la bolsa, y de los del crudo y de los del oro...

Crei que estaba explicado pero lo vuelvo a hacer.

1º Hay un ataque a la credibilidad del Euro el porque es muy simple, se pelea en los mercados por la financiación de la deuda y se recurre para ello a todos los medios,
se siembran dudas a traves de los medios de comunicación que controlan, se leen los datos estadisticos de los adversarios de forma interesada sin poner en contraste su propia situación de endeudamiento.

2º Los beneficiados son los tesoros públicos de EUA y UK que fueden financiar su deuda a tipos Bajos sin recurrir a la fotocopiadora en el caso de EUA y a devaluar aun más su moneda en el caso de UK (la Libra ya se devaluo un 25% y no puede permitirse seguir perdiendo valor) por que aunque esto les devuelva competitividad no deja de ser una forma de empobrecimiento con respecto a sus vecinos Europeos.

PD. Lo siento si te ha molestado el tono jocoso de mi anterior respuesta pero era por quitarle algo de tensión al debate.