ECRI – INDEX
Este es el mejor indicador-indice del mundo para recesiones, suele anticiparlas bien y marcar las salidas y/o cambios. Es un indicador adelantado del ciclo economico , ya que a finales de 2.007 ya comenzo a anticipar lo que se nos avecinaba al mismo tiempo que a final de 2.008 emprendio una recuperacion importante cuyos primeros frutos a nivel de renta variable se pudieron apreciar 6 meses despues y economicos estamos comenzando a apreciarlo. El problema que encontramos es que atendiendo a su comportamiento podemos observar como tuvo un punto de inflexion a finales de 2.008 pero durante el segundo semestre del año pasado parece que ha vuelto a virar de forma brusca lo que cual es interpretado por algunos analistas como que la fase de expansion que estamos experimentando en estos momentos se va a ver truncada y volveremos a ver crecimientos negativos o muy proximos a "0".
Aqui tienen en sendos gráficos de Bloomberg la comparativa del ECRI con el SP500 y en donde se ve muy claramente la delicada situación en la que nos encontramos.
A pesar de la violenta bajada de su indicador el viernes por la noche los directivos de ECRI comentaron que aún no está indicando entrada inminente en recesión.
En este gráfico del indicador a largo plazo pueden juzgar ustedes mismos:
Desde luego falta muy poco para que sí indique recesión...
Veamos ahora un muy interesante estudio realizado por profesores de las universidades de Auckland, Kansas y Missouri, que pueden leer al completo en este enlace
aying Attention: Overnight Returns and the Hidden Cost of Buying at the Open
SSRN-Paying Attention: Overnight Returns and the Hidden Cost of Buying at the Open by Henk Berkman, Paul Koch, Laura Tuttle, Ying Zhang
Y en este artículo lo tienen resumido en inglés:
http://www.cxoadvisory.com/calendar-effects/the-lure-of-trading-at-the-open/
El estudio lo que hace es tomar 3.000 valores de EEUU y estudiar su comportamiento desde 1996 a 2008, en cuanto a lo que hacen en los gaps de apertura, y lo que hacen posteriormente durante la sesión.
Los resultados son sorprendentes y dan una pauta muy a tener en cuenta para el trading y la programación de sistemas automáticos.
Resulta que la media de estos 3.000 valores da una subida media en los gaps de apertura del 0,1 % y una pérdida media de 0,07% durante las sesiones. Es decir todas las subidas se concentran en el gap de apertura. Quien quiera seguir una tendencia alcista, y dude entre quedarse abierto por las noches o no, creo que con esto resuelve todas sus dudas. Toda la subida está en los gaps y no en las sesiones.
Según parece este fenómeno se produce por los inversores pequeños, que tienden a comprar en la apertura en función de noticias o cosas que les han llamado la atención sobre el valor en cuestión. Posteriormente las manos fuertes aprovechan esto para vender y ganar el beneficio del gap que pierden los pequeños.
El fenómeno sí parece que realmente se produzca por este motivo, porque cuando, se estudia los valores sesgados a aquellos que son más populares entre los inversores particulares y baja participación de los institucionales, el fenómeno se acrecienta con una subida media en el gap de apertura de 0,25%, seguido de una bajada durante el día de 0,30%.
Cuanto más chicharro es el valor y favorito de los pequeños inversores más se acentúa el fenómeno.
Es curioso pero los lunes es el día mejor para esto.
FUENTES: Carpatos y otros
Este es el mejor indicador-indice del mundo para recesiones, suele anticiparlas bien y marcar las salidas y/o cambios. Es un indicador adelantado del ciclo economico , ya que a finales de 2.007 ya comenzo a anticipar lo que se nos avecinaba al mismo tiempo que a final de 2.008 emprendio una recuperacion importante cuyos primeros frutos a nivel de renta variable se pudieron apreciar 6 meses despues y economicos estamos comenzando a apreciarlo. El problema que encontramos es que atendiendo a su comportamiento podemos observar como tuvo un punto de inflexion a finales de 2.008 pero durante el segundo semestre del año pasado parece que ha vuelto a virar de forma brusca lo que cual es interpretado por algunos analistas como que la fase de expansion que estamos experimentando en estos momentos se va a ver truncada y volveremos a ver crecimientos negativos o muy proximos a "0".
Aqui tienen en sendos gráficos de Bloomberg la comparativa del ECRI con el SP500 y en donde se ve muy claramente la delicada situación en la que nos encontramos.
A pesar de la violenta bajada de su indicador el viernes por la noche los directivos de ECRI comentaron que aún no está indicando entrada inminente en recesión.
En este gráfico del indicador a largo plazo pueden juzgar ustedes mismos:
Desde luego falta muy poco para que sí indique recesión...
Veamos ahora un muy interesante estudio realizado por profesores de las universidades de Auckland, Kansas y Missouri, que pueden leer al completo en este enlace
aying Attention: Overnight Returns and the Hidden Cost of Buying at the OpenSSRN-Paying Attention: Overnight Returns and the Hidden Cost of Buying at the Open by Henk Berkman, Paul Koch, Laura Tuttle, Ying Zhang
Y en este artículo lo tienen resumido en inglés:
http://www.cxoadvisory.com/calendar-effects/the-lure-of-trading-at-the-open/
El estudio lo que hace es tomar 3.000 valores de EEUU y estudiar su comportamiento desde 1996 a 2008, en cuanto a lo que hacen en los gaps de apertura, y lo que hacen posteriormente durante la sesión.
Los resultados son sorprendentes y dan una pauta muy a tener en cuenta para el trading y la programación de sistemas automáticos.
Resulta que la media de estos 3.000 valores da una subida media en los gaps de apertura del 0,1 % y una pérdida media de 0,07% durante las sesiones. Es decir todas las subidas se concentran en el gap de apertura. Quien quiera seguir una tendencia alcista, y dude entre quedarse abierto por las noches o no, creo que con esto resuelve todas sus dudas. Toda la subida está en los gaps y no en las sesiones.
Según parece este fenómeno se produce por los inversores pequeños, que tienden a comprar en la apertura en función de noticias o cosas que les han llamado la atención sobre el valor en cuestión. Posteriormente las manos fuertes aprovechan esto para vender y ganar el beneficio del gap que pierden los pequeños.
El fenómeno sí parece que realmente se produzca por este motivo, porque cuando, se estudia los valores sesgados a aquellos que son más populares entre los inversores particulares y baja participación de los institucionales, el fenómeno se acrecienta con una subida media en el gap de apertura de 0,25%, seguido de una bajada durante el día de 0,30%.
Cuanto más chicharro es el valor y favorito de los pequeños inversores más se acentúa el fenómeno.
Es curioso pero los lunes es el día mejor para esto.
FUENTES: Carpatos y otros
