Refugios ante una disolución de la Eurozona

Después de leer el artículo de Droblo

Una Eurozona moribunda | Euribor

La pregunta del millón es ¿cuál sería la mejor manera de cubrirse ante el fin de la eurozona o la creación de distintas regiones cada una con su euro particular?

Por un lado hay quién afirma que lo mejor son los francos suizos, especialmente ahora que casi hay paridad con el euro. Igual con los dólares que están baratos. Si no recuerdo mal, Droblo añadía las libras como valor refugio.

Por otro, están los fanáticos del oro y materias primas.

Mi opinión es que sería mejor moneda que valores físicos (oro, plata, diamantes...) Por temas de liquidez inmediata y especialmente con el oro que está marcando máximo tras máximo y puede explotar en cualquier momento.

Pero dentro de qué moneda sería la mejor, sin poder dar razones de peso, me inclino por los francos suizos.

¿Que pensais vosotros?

Como he dicho, creo que da igual qué divisa sea, aunque en España hay más facilidad para abrir cuentas en libras y dóalres que en otras monedas, y como estamos pensando en cobertura del riesgo "quien sabe cuando", son dos monedas que están débiles e históricamente en un valor atractivo mientras que el franco suizo -como el oro y el yen- está en máximos históricos y si al final no pasa nada se puede perder bastante dinero.

Droblo me has acojonado con tu articulo de hoy, ya que cada vez lo veo más cerca, más que por efecto directo por efecto contagio de la crisis Griega, Portugal e Irlanda.

Te quería hacer varias preguntas.

Como ves liquidar lo que me queda de hipoteca?, merece la pena?,aunque me seguiria quedando bastante capital.

Lo que dices de abrir cuentas en libras y dolares, no se convertirian esas cuentas en neopesetas en caso de corralito ó de salida de España del euro?.

No sería mejor abrir esas cuentas en los paises de origen que en España?.

No estan la libra y el dolar también en bastante mala situación, ya que ambas economías UK y EUA bastante deterioradas y con posibilidad de una segunda recesión?.

Aunque el oro esta en máximos, mientras exista esta incertidumbre de divisas no seguira siendo alcista?, aunque esta claro que en algún momento corregira, a día de hoy parece muy lejos esa posibilidad.

Yo daba por hecha la quiebra de Grecia y una posible quita de deuda irlandesa y portuguesa, el problema es que ahora son Italia y España, tercera y cuarta economía de la €zona...y parece la cosa está clara: o hay eurobonos a cambio de que nuestra política económica se dirija desde Berlín o hay una recuperación económica fulgurante que mejore todo o hay una disolución de la €zona...cada uno debe valorar cual de estas opciones es más posible.
Lo de la hipoteca es un tema muy personal porque depende de la necesidad o no de tener un dinero ahorrado para una contingencia, lo que implica valorar tu estabilidad laboral por ejemplo pero en general si el escenario de salida del € ocurre, los tipos de interés serán tan altos que perjudicará mucho a las hipotecas a tipo variable y cuanta menos deuda se tenga, mejor.
En cuanto a lo que dices de covnertir cuentas en $ en neopesetas podría ocurrir pero es menos posible jurídicamente ya que todo el tema se apoyará en un cambio de moneda nacional que pasa todo lo que esté en euros a la nueva moneda pero dudo que pudiera afectar a otras divisas, ten en cuenta que sería como decirle a Repsol, que lo mismo tiene millones de $ en la cuenta corriente para pagar los abrriles de crudo que importa, que ese dinero no son $...difícil veo que puedan hacer algo así.
De todas formas puede que fuera mejor abrir cuentas en el extranjero en otras divisas pero tampoco es fácil hacerlo y puestos a malpensar lo mismo meten un impuesto especial si ven que hay mucho dinero que se les escapa de esta forma.
La libra y el $ están débiles porque su economía está mal pero está claro que no van a desaparecer y que, aunque siempre pueden ir a peor, están en niveles históricamente bajos, mientras que con el yen, el franco, el oro, si pasas tus ahorros y al final no hay salida de la €zona te puedes meter una galleta gorda a poco que vuelva el optimismo, ya que están en máximos históricos.
Y no hay que olvidar que al fin y al cabo estamos en manos de los políticos, igual que de un día para otro puede morir la €zona, un gran acuerdo puede salvar la situación en horas y de momento todos están de acuerdo en que lo mejor para la economía mundial es que el euro no pete.
*-*
Diferencias claras entre el gráfico del € contra el franco suizo

Y el € contra la libra esterlina

y contra el $

Si por lo que sea hay un cambio de tendencia, hay mucho a perder invertido en francos suizos

"Tres vacas pueden alimentarse durante dos semanas con la hierba que hay en dos hectáreas de terreno más la que crece en dicha superficie durante esas dos semanas.

Dos vacas pueden alimentarse durante cuatro semanas con la hierba que hay en dos hectáreas más la crecida en ellas en ese tiempo.

¿Cuántas vacas pueden alimentarse durante seis semanas con la hierba que hay en seis hectáreas más la que crezca en esa superficie y tiempo?"


El problema es facil de resolver, lo complicado es que dejen que crezca la hierba.

1. No es posible abandonar el Euro sin abandonar la UE

Un miembro del equipo jurídico del BCE ha realizado un interesante estudio sobre el mecanismo jurídico para abandonar el Euro. (Nota: es posible que este análisis sea partisano, escucho vuestros comentarios al respecto) A partir del tratado de Lisboa (pero no antes, ver la p. 9 del artículo) existe oficialmente una forma para abandonar la Unión (pongo el texto del Tratado del diario oficial C306/10 del 17.12.2007, artículo I.58, aunque la numeración ha cambiado con posterioridad)
Es decir, hablando claro, (1) los países pueden acordar la salida de un país que así lo desee; y (2) si no lo negocian, el tratado reconoce el derecho de un país a retirarse unilateralmente, con tal de que hayan pasado dos años desde que realizó la solicitud. Es importante y positivo que el tratado haya reconocido, por primera vez, que un Estado pueda preferir no seguir en la Unión, aunque el derecho unilateral puede ser explotado oportunísticamente.

Los tratados no contienen una discusión similar del derecho a retirarse de la Unión Monetaria. De hecho esta es declarada por los tratados “irrevocable” e “irreversible” (p.28 del papel del abogado del ECB) y la participación en ella es considerada como una obligación de los miembros de la UE (p.14). Sin embargo, de acuerdo con el estudio del Gabinete Jurídico del Banco Central Europeo, es posible retirarse de la Unión monetaria si un país se retira de la UE. La cuestión de si la retirada unilateral del Euro es posible es más complicada, pero parece seguirse del hecho de que exista el derecho a una retirada unilateral de la UE.
Por otro lado no existe en los tratados ningún procedimiento para expulsar a un país miembro del Euro o de la Unión Europea, aunque quizás se podría forzar a que el país pidiera su salida con otro tipo de presiones.

2. La implementación de una decisión de salida llevaría bastante tiempo y sería extremadamente complicada

El tiempo es un factor que complica las cosas- se tarda dos años desde que un país pide salir hasta que tiene el derecho a hacerlo unilateralmente. Otras dificultades prácticas incluyen la inexistencia de una moneda física (por ejemplo el drachma) que usar. Este problema puede ser fácilmente remediable: cuando se produjo la disolución de la unión monetaria Checoslovaca, la transición se realizó poniendo en circulación billetes Checoslovacos con un sello checo o eslovaco durante el período transitorio . También habrá problemas jurídicos derivados de la redenominación de todos los contratos en Euro- en particular, ¿serán reconocidas las obligaciones internacionales como debidas en la nueva moneda? Finalmente, está la transición del uso por los ciudadanos– ¿usarán los ciudadanos la nueva moneda, o seguirán haciendo sus transacciones en Euros? Claramente, la nueva moneda debería, como argumenta Credit Suisse en una nota del 4 de Febrero del 2010 (no en Internet), venir acompañada de estrictos controles de capital para evitar la salida de capitales hacia el Euro

3. Los beneficios económicos son dudosos



La ruptura ocurre óptimamente si un shock asimétrico hace muy costoso para un país seguir las políticas de los otros países. En este modelo, el beneficio de una unión monetaria es que restringe la devaluación unilateral por sorpresa, el coste la falta de flexibilidad. Sin embargo, los beneficios de la independencia en términos de flexibilidad deben ser cualificados por varias razones ausentes en este modelo y argumentos informales similares:

1. Competitividad: No es obvio, contrariamente a los argumentos de Krugman, que tener nuestra propia moneda aumentara la competitividad. Los salarios subirían inmediatamente para recuperar el pode adquisitivo perdido; los beneficios en este sentido de las devaluaciones pasadas han sido temporales. Los problemas estructurales no se van a solucionar de esta manera.
2. Tipos de interés: los tipos de interés en la deuda deberían incrementar mucho, dado el riesgo que los tenedores de deuda incurren por el tipo de cambio flexible.
3. Cierto, la gran ventaja de la salida del Euro es, en principio, que permite hacer pagar las deudas de los residentes en una moneda más débil. Pero no es obvio que los tribunales reconocerían un cambio forzoso.
4. La salida hacia la devaluación supone una pérdida definitiva del compromiso de reforma económico, y la deriva definitiva de la economía política hacia el peronismo- el mayor peligro en este momento para Grecia o Portugal o España- sería el comienzo de un declive secular.
5. Contrariamente a lo que plantean muchos comentaristas, si un estado no puede hacer frente a sus deudas no tiene por que salir del Euro. Puede hacer suspensión de pagos, renegociar sus deudas y volver a empezar, como hizo (por cierto, lo hablaremos en otro momento, pero lo del paquete de rescate a Grecia me parece un error político(¿los alemenes dictando política económica a los griegos? ¿se imaginan la reacción en unos meses, cuando la urgencia haya pasado?), económico (cuáles son los incentivos para hacer las reformas adecuadas?) y financiero (¿se pueden permitir Alemania adoptar estas obligaciones con su sector financiero en tan mal estado?))

En Conclusión

Una salida del Euro conllevaria probablemente la salida de la Unión Europea, con posible pérdida de acceso al mercado único; sería de costosísima y lenta implementación (quizás dos años) y en el período transitorio llevaría al caos. Y tendría pequeños beneficios económicos más allá de la nueva flexibilidad lograda, ya que la los salarios reales aumentarían inmediatamente, los tipos de interés también, y habría problemas jurídicos enormes por la redenominación de todas las deudas y activos internacionales (que podrían no ser reconocidos internacionalmente). Por todas esta razones creo que la salida del Euro no ayudaría en absoluto a ninguno de los llamados PIIGS (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia, Spain) a salir de la complicada situación económica actual.

Si alguien quiere leer cómo se sale del euro sin demasiados traumatisnmos en tres meses le aconsejo que se lea el Programa Electoral du Front National. Según ellos hay más ventajas positivas para la economia el salirse que el permancer. El plan de 12 puntos parte de una salida en grupo de los que padecen al euro ( Irlanda, Geacia, Italia, España , Portugal, Belgica). Eso ya de por sí sería largo y farragoso y en caso de no funcionar lo haría Francia por su cuenta. Tiene críticas, por supuesto, pero es una opcion no tan mala como creen muchos

Aquí dejo las críticas que se le hacen al plan, para leerlo entero lo encontrareis en la web del FN

S2

La sortie de l'euro en mode FN, un plan incohérent

Amortiguar la fuerza del franco suizo no es tarea fácil

Por un momento, el Banco Nacional de Suiza debió pensar que lo había conseguido.

Sus medidas adicionales para inyectar liquidez hace un par de semanas ayudaron a hacer que el euro se apreciara cerca de un 20% frente al franco y consiguieron aliviar la presión inmediata que pesaba sobre los exportadores suizos.

Sin embargo, en los últimos días todo vuelve a ir mal.

Y, teniendo en cuenta los últimos acontecimientos, es probable que la presión al alza sobre el franco sea aún mayor esta vez.

Para empezar, hay un límite a lo que puede hacer el Banco Nacional de Suiza en sus intervenciones para debilitar al franco.

Su decisión de inyectar alrededor de 200.000 millones de francos al sistema se produjo después de que el banco central pareciera darse cuenta de que la intervención directa en el mercado, que tuvo grandes costos hace un par de años, es la única que podría lograr algo contra las presiones del mercado.

Por lo tanto, añadió liquidez en un esfuerzo por hacer caer las tasas del mercado del dinero y que los depósitos en francos fueran menos atractivos. Como resultado, las tasas se han vuelto incluso negativas.

Pero los mercados de dinero suizos no son lo suficientemente grandes como para absorber tales inyecciones y tras el ejercicio de hace dos semanas, el banco central ha vuelto a retirarse del mercado.

Hay otra buena razón para que el Banco Nacional Suizo no se precipite. Aparte de la munición limitada con la que cuenta ahora, es probable que la presión alcista sobre el franco no haga más que intensificarse a partir de ahora.

En las dos últimas semanas desde que el Banco Nacional Suizo actuó, las perspectivas para el conjunto de la economía mundial y de sus vecinos de la zona euro en particular se ha deteriorado aún más.

Con las negociaciones sobre la deuda de la zona euro mostrando todavía pocos progresos tangibles y mientras los riesgos de impago siguen siendo altos, existen todavía más razones para que la comunidad internacional de inversores se refugie en activos considerados seguros, como el franco, ahora que regresan de las vacaciones de verano.

Los datos macroeconómicos llegados de Suiza esta semana pueden haber revelado que el crecimiento se desaceleró en el segundo trimestre respecto del primero y es probable que la expansión del segundo sea anémica.

Sin embargo, el crecimiento sigue siendo considerablemente mayor de lo previsto, dada la reciente fortaleza del franco, y confirmó que la economía suiza sigue siendo mucho más atractiva que las de muchos otros países del G-10 que todavía están sumidos en deudas y déficit.

Con poco en el horizonte que pueda mejorar la confianza del mercado, es probable que estos flujos positivos hacia Suiza aumenten, lo que hará aún más difícil para el Banco Nacional Suizo evitar que el euro caiga de nuevo a su mínimo histórico de hace casi un mes situado en 1,0075 francos suizos. LONDRES (EFE Dow Jones)

A estas horas el euro está subiendo un 7% contra el franco suizo, es decir, que si alguien ayer hubiera cambiado sus euros por francos suizos ya tendría un 7% menos

Una cosa que no me queda claro, si los bancos Españoles han pedido prestado en euros a otros bancos Alemanes y Franceses, en caso de salidad del euro de España y vuelta a la neopeseta, la deuda de los bancos Españoles con los bancos Alemanes Franceses seguira siendo en euros no en neopesetas, no?, ya que pidieron en esa moneda, es como si hubieran pedido en dolares , libras ó yenes lo tendrian que devolver en esa moneda , otra cosa entiendo que són los particulares ya que pidieron en España en Euros que era moneda local y su deuda quedaria en neopesetas, pero nuestros bancos quebrarian directamente.

Vamos la salida del pais que fuera de la zona euro llevaria a un default financiero sin remisión, pues las deudas en euros y los ingresos en neopesetas por poner el ejemplo de España, haria sus deudas incobrables por los otros bancos.

También entiendo que el estado aunque emitiera deuda en euros , esta sería reconvertida a neopesetas devaluadas.

El euro tal como lo veo esta a lo mejor infravalorado para Alemania y tal vez Francia, pero esta sobrevaluado para España, no digamos Portugal, Irlanda, ya que Grecia es caso a parte.

Los gráficos que ha puesto Droblo me han dejado fuera de juego, y yo que pensaba que con las presiones sobre el franco suizo junto con los movimientos de su banco central para evitar apreciaciones de su moneda, la tendencia del euro/franco iba a ser alza...

...Y es justo lo contrario viene bajando desde el 2007!

Mientras que la libra lleva justo la tendencia contraria.

Después de ver esos gráficos me uno a Droblo con que en el momento actual el mejor refugio serían las libras

Aunque sin olvidar ir revisando esas tendecias...

Contestación más simple para Nick SERGIO

(EN LO PERSONAL)
Si uno tiene poco dinero vender € y comprar u$s
(Si tienes un poco más)
Tener “ladrillos” (apartamentos) y tierra
(En la argentina dólares, ladrillos y tierra fue lo único que nos salvo de las devaluaciones)

Respecto de la €urozona todo se soluciona “acomodando” 1€ = 1 Dólar
Lo de Suiza marca la tendencia y eso es lo que va a pasar

PERO:

*- Hay que abandonar los nacionalismos (a mi me costaría y a la €urozona le costara)
*- La situación actual devela una desunión estructural en todo sentido, cada país sigue en su camino, no lo tomaron en serio.
*- ¿Dónde esta la unión de política fiscal que por ahora pasa por las decisiones y criterios fijados en Fráncfort y Bruselas?
*- En economía deberían copiar lo bueno de EEUU y desechar lo malo.
*- Sería deseable que el BCE transmitiera una estrategia clara a seguir y que sus actuaciones siguieran la dirección marcada por dicha estrategia, como hace la Reserva Federal americana.
*- Acuerdos Bancarios y Financieros son indispensables, la actuación del BCE deberá estar sujeta a una modificación constitucional para incluir en la misma un límite de déficit.
*- De nada sirven ajustes sin ton ni son, se necesita buena administración y falta de corrupción que es global.
*- Resolver el problema de Grecia
*- Resolver el tema de los Eurobonos
*- Establecer prioridades y no tapar parches

¿Alcanzaran o se seguirán quedando en tiempo?

Con un € = 1 Dólar las exportaciones vuelan, bajan el riesgo país y aumenta el trabajo y habra que controlar la inflación.

Inversores buscan refugios seguros en medio de la turbulencia en los mercados

Las divisas escandinavas son una alternativa pero no tienen la liquidez del dólar o el yen. El oro es el más buscado. La tierra para producción sigue siendo atractiva

“El Banco Nacional de Suiza... está preparado para comprar divisa extranjera en cantidad ilimitada”: con estas palabras, el banco central suizo le quitó a los inversores uno de sus refugios favoritos. El martes de la semana pasada, tras esta promesa de actuar para evitar el fortalecimiento del franco más allá del nivel de 1,20 contra el euro, cualquiera que hubiera invertido en la moneda suiza justo antes del anuncio perdió rápidamente 9%.

La decisión del BNS plantea un dilema para los inversores, especialmente después que los nuevos brotes de turbulencia en los mercados de acciones y bonos aumentaran la demanda de activos capaces de resistir los efectos de la crisis de la deuda soberana europea y la desaceleración del crecimiento global. Además, podría impulsar una acción similar por parte de países que aún no intervinieron agresivamente para debilitar sus monedas. “Con los suizos trabajando horas extra para socavar la condición de refugio de su divisa, los japoneses quejándose por el yen fuerte y las monedas de los países productores de commodities –que además son sensibles a la desaceleración mundial– en sus niveles más altos, nos estamos quedando sin lugar seguro donde esconder el dinero”, dijo Kit Juckes, jefe de Estrategia Cambiaria de Société Générale. La búsqueda de refugios, e incluso la necesidad de redefinir lo que es un refugio, adquirió extrema urgencia para los inversores. Estas son algunas opciones.

Monedas de Escandinavia y Asia
Hasta ahora, las que más se beneficiaron por la acción del BNS fueron la corona noruega y la corona sueca, porque los inversores consideran que estas divisas escandinavas, fiscalmente estables, son alternativas sólidas al franco suizo. Ambas monedas avanzaron 1,9 y 2,4%, respectivamente, contra el euro la semana pasada. En Asia, el favorito fue el dólar de Singapur. Pero los analistas advierten que estas divisas carecen de la liquidez del dólar o el yen, además de estar demasiado correlacionadas con el ciclo económico global para ser refugios reales.
Por otra parte, es probable que la apreciación no buscada cause alarma en los respectivos bancos centrales, y podría llevar a las autoridades de Noruega, Suecia o Singapur a seguir el ejemplo del BNS.

Oro
El temor a las intervenciones generalizadas le dio más brillo al oro, la única “moneda” que no puede ser devaluada por los políticos o las autoridades de los bancos centrales. “Por alto que sea el precio, no existe un banco central del oro que decida poner en funcionamiento las máquinas para emitir más oro”, señaló Hugo Capel Cure, analista de Rothschild Wealth Management.
Sin embargo, pese a su atractivo como refugio, este metal sufrió abruptos bajones tras la intervención suiza, aunque muchos apuestan a un rebote.

Deuda de emergentes
Para inversores en busca de algo menos tradicional, se está ofreciendo la deuda de mercados emergentes –generalmente considerada activo de riesgo– como refugio alternativo. Los bonos soberanos y corporativos de estos países quedaron relativamente protegidos durante las últimas turbulencias en los mercados financieros del mundo desarrollado. “La calidad del crédito soberano de los mercados emergentes ha mejorado de manera significativa en los últimos años”, dijo Tolga Tuglular, de JPMorgan.

Tierra para producción
Pese a ser una inversión menos líquida que las monedas, los bonos o el oro, la tierra para producción agropecuaria sigue siendo un refugio popular por dos razones. Primero, es un “activo real” que no puede ser devaluado por un banco central. Segundo, su valor está ligado al consumo de productos agrícolas, que crece en las economías emergentes. Refiriéndose a la opción entre los bonos del Tesoro a 30 años y la propiedad de tierra, Capel Cure, de Rothschild, recordó que “no van a hacer más tierra, pero van a hacer muchos más títulos del Tesoro a 30 años”.

La UE ultima una Agencia Europea de Deuda para frenar la crisis


Descarta una suspensión de pagos de Grecia por la incertidumbre sobre las consecuencias en bancos y resto de países periféricos

BRUSELAS, 12 (EUROPA PRESS)

La Unión Europea se prepara para crear, probablemente en la cumbre que se celebrará el 17 y 18 de octubre, una Agencia Europea de Deuda que podrá emitir bonos respaldados conjuntamente por todos los países de la eurozona, según han explicado a Europa Press fuentes diplomáticas.

La puesta en marcha de esta Agencia se ve en Bruselas como la única solución definitiva a la crisis de deuda de la eurozona tras el fracaso de todos los planes anteriores y el creciente contagio a Italia, España e incluso Francia, que amenaza la supervivencia de la moneda única.

Incluso la canciller alemana, Angela Merkel, empieza a rectificar su rechazo frontal a los denominados "eurobonos", según las fuentes consultadas. Lo hace tras constatar que su rechazo no ha servido para impedir su derrota en sucesivas elecciones regionales y que el Tribunal Constitucional alemán haya avalado, aunque con condiciones, los rescates de países de la eurozona.

Alemania se oponía a los "eurobonos" alegando que eliminarán los incentivos para que los países endeudados realicen ajustes y encarecerán sus costes de financiación. Los técnicos de la UE estudian ahora cómo se estructuraría esta deuda conjunta para mantener estos incentivos y compensar a los países con máxima calificación crediticia que deberán pagar más.

La propuesta de crear una Agencia Europea de Deuda figurará en el plan para mejorar la integración económica de la UE que elabora estos días, por encargo de los 27, el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, en colaboración con el de la Comisión, José Manuel Durao Barroso, y el del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker.

El propio Van Rompuy ha explicado este lunes tras reunirse con el primer ministro polaco, Donald Tusk, que su plan constará de cuatro capítulos: mejorar la coordinación en la UE, reforzar las instituciones de la eurozona, aumentar la disciplina fiscal y avanzar en la "integración fiscal". En este apartado se incluiría la creación de los eurobonos.

Tanto Van Rompuy como Barroso están discutiendo la propuesta con los jefes de Estado y de Gobierno de la eurozona. Barroso se reunió este lunes con la canciller Merkel y lo hará el martes con el primer ministro italiano, Silvio Berlusconi. Por su parte, Van Rompuy se entrevistará también este martes con Berlusconi y con el presidente francés, Nicolas Sarkozy.

El objetivo es presentar las propuestas en octubre y que se alcance un "acuerdo político" sobre la Agencia de Deuda en la cumbre del 17 y 18 de octubre.

La puesta en marcha de una Agencia Europea de Deuda ya fue propuesta el pasado diciembre por Juncker y el ministro de Finanzas italiano, Giulio Tremonti. Ambos defendían que esta medida enviaría un "mensaje claro" a los mercados y a los ciudadanos europeos sobre la "irreversibilidad del euro" y "detendría los problemas en los mercados de bonos soberanos". En aquel momento, la propuesta ni siquiera se discutió por el veto alemán.

Pero desde los renovados ataques contra la deuda española e italiana de este agosto, ha aumentado el consenso entre economistas y políticos de que los eurobonos son la única salida a la crisis. Así lo manifestaron en una declaración conjunta la semana pasada ex mandatarios europeos como Felipe González o el alemán Gerhard Schroeder y economistas como Nouriel Roubini y Joseph Stiglitz.

En cualquier caso, el comisario de Asuntos Económicos, Olli Rehn, ha insistido en los últimos días en que la creación de eurobonos deberá ir acompañada de una cesión de soberanía fiscal para evitar el "riesgo moral" y garantizar finanzas públicas sostenibles. Y las autoridades holandesas han llegado a proponer la creación de un comisario europeo de Disciplina Fiscal con poder para imponer subidas de impuestos a los países endeudados.

El secretario de Estado para la UE, Diego López Garrido, ha vuelto a pedir este lunes la emisión de eurobonos como "contrapartida" a la reforma de la Constitución aprobada por España para garantizar la estabilidad presupuestaria. Y ha dicho que esta medida permitirá reducir sustancialmente los costes de financiación de los países con problemas.

Uno de los debates pendientes es saber si la creación de la Agencia Europea de Deuda exigirá una nueva reforma de los Tratados, una posibilidad que no gusta a los dirigentes comunitarios por su lentitud y la posibilidad de problemas en la ratificación parlamentaria o por referéndum. No obstante, Alemania ya ha dejado claro que acepta una posible reforma.

NO A LA QUIEBRA DE GRECIA.

En materia de coordinación, una de las propuestas que se baraja en Bruselas es crear un presidente del Eurogrupo único que dirija tanto las reuniones de ministros de Economía como las cumbres de jefes de Estado y de Gobierno. La canciller Merkel quiere que Van Rompuy asuma esta doble responsabilidad, desplazando a Juncker, con cuya actuación durante la crisis está descontenta por su incapacidad para adoptar decisiones.

Pese a las dudas expresadas por Alemania en las últimas horas, los mandatarios europeos están de acuerdo en que no pueden permitirse una quiebra de Grecia. El principal motivo es la incertidumbre sobre las consecuencias que puede tener en el resto de países periféricos, entre ellos España, ya que los mercados podrían descontar que todos los Estados del euro con problemas van a seguir el mismo camino.

Ello afectaría además negativamente a la banca europea, que no podría asumir grandes recortes en los bonos soberanos, como ha advertido el presidente del Deutsche Bank, Josef Ackerman.

Por ello, los europeos se resignan a financiar a Grecia hasta que lo necesite, aunque seguirán aumentando la presión para que Atenas cumpla sus compromisos de ajuste, reformas y privatizaciones

Gracias Jhongo por tu punto de vista ya que ahora mismo "corralito" es una palabra que ha vuelto a estar en boca de bastante gente y estamos temiendo que se produzca aquí en España.

Aunque creo que no llegaremos a ese extremo, dados los tiempos que vivimos, el dicho "torres más altas han caído" es ahora mismo mi lema y no se puede descartar nada (me estoy acordando de la afirmación "los países no pueden quebrar"...)

Tu observación de $, ladrillo y tierra es buena pero todavía estamos con la crisis inmobiliaria y los precios bajando y no sé hasta qué punto es bueno invertir en activos inmobiliarios. El suelo, por contra sí que está con precios desplomados pero imposible obtener financiación. Yo me repito en la idea de tener activos lo más líquido posibles. Pero es por mi situación en la que afortunadamente tengo vivienda y lo que temo a medio plazo es descenso de ingresos familiares drásticos con inflación galopante y moneda devaluada.

Ahora toca ver qué pasa con Grecia. De momento parece que como apunta #Pasaba por aqui, la opción es seguir intentando salvar a Grecia y a la €zona como sea, aunque sea con parches y a salto de mata

Otra opción de la que no habéis hablado es la compra de activos inmobiliarios...en el extranjero, que protegería de una devaluación y de cualquier "asalto" a los ahorros de uno.

DROBLO - ¿Pero en que paises? (Noruega, Suecia o Uruguay???)

SERGIO - Desde luego que estoy hablando (sin financiacion) para presionar de contado
La pregunta es: Si una propiedad valia 100 y ahora vale 50 ¿hasta cuanto bajan si uno paga contado?

Johngo, no tiene por qué ser allí
yo tengo un amigo que compró un apartamento en segunda línea de playa en Marruecos por 42 mil euros que está a 25 kms de Ceuta (territorio español), no lo alquila porque no quiere y lo tiene como inversión pero lo presta a los amigos y él se pasa un mes al año allí y al final si hay devaluación del euro, el dirham marroquí puede valer como refugio igual que la libra inglesa y la propiedad no tiene por qué perder valor ya que es un país que poco a poco está mejorando su economía...es un ejemplo,
otra opción es Alemania, conocí a un grupo de inversores que compró un edificio allí hace años y el precio apena se ha movido pero cobran sus buenos alquileres y sin ningún retraso y si hablamos de un euro fuerte y otro débil o una España fuera del euro, estar invertido en Alemania por el valor de la moneda daría mucha pasta...
Todo depende de la situación de cada uno...

Osea recomendais abrir una cuenta en EEUU?, os he estado leyendo con mucha atención (como siempre), y lo de comprar un activo inmobiliario, puede ser un riesgo muy elevado comprar uno en el foco de la tension? osea Grecia?

¿En Grecia? no, no se debe invertir en Grecia ni un euro.
Y yo no recomiendo nada, hablamos de posibles opciones a una ruptura de la €zona en la que la nueva moneda española se devaluara fuertemente o que entráramos en el grupo de "euros débiles" si el euro se dividiera en dos. Y yo creo lo más fáicl es pasar el dinero a otra divisa, cada uno sabrá cual le interesa más, mi favorita es la libra esterlina pero quien sabe...