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Telefónica - En el caso de Venezuela cabe recordar que TEF cuenta con 11,665Mn de accesos (de los cuales un 90,4% resultan abonados celulares) y que sus resultados a 2012 supusieron un 5,4% de las ventas y un 7,1% del EBITDA consolidado.
BBVA - Banco Provincial, la filial de BBVA en Venezuela cuenta con una contribución media (tomamos la media de los últimos 16 trimestres) del 8,2% al margen de intereses, el 5,4% del margen bruto y el 5,8% del margen neto. En términos de BNA ordinario la contribución media es del 4,6%.
Repsol - La exposición de Repsol a Venezuela procede fundamentalmente del negocio Upstream. Representa c. 12% de la producción del año 2012 y c. del 15% de las reservas 2012. Es un país estratégico en la medida que la compañía quiere alcanzar un 16% de su producción total en 2016, situándose como tercer país en importancia, tras Trinidad (24% producción objetivo 2016 vs 41% en 2011) y EEUU (17% producción objetivo 2016 vs 8% 2011). Venezuela supuso el 15% del capital empleado en 2012 con c. 1.200Mn€, estando previsto que alcance el 15% en 2016 con 1.845 Mn€. Los principales proyectos en el área son Carabobo y Cardón IV en los que controla el 11% y 32.5% respectivamente con producciones de 370 Kboed y 53Kboed. La contribución de Venezuela al resultado operativo consolidado del grupo 2012 ascendió a c. 6% del total, mientras que en valoración estimamos del orden de 0.5 €/acción. En cualquier, caso tras este acontecimiento no esperamos cambios relevantes en la industria del petróleo en Venezuela.
CAF - La compañía tiene un contrato en Venezuela en el que están teniendo retrasos en los pagos (180Mn€) por lo que en las cuentas de 2012 ya reflejaron una provisión de 41,6Mn€. De esta forma, el riesgo completo de este contrato en la cuenta de resultados queda eliminado. En definitiva, esta circunstancia no tiene ningún impacto adicional en las cuentas de CAF. El único impacto puede venir de una menor probabilidad de cobro de los 180Mn€ restantes.
Duro Felguera - La compañía tiene en cartera alrededor de 500Mn€ (25/28% del total de cartera) en contratos en Venezuela. En definitiva, nosotros estimamos que el único riesgo podría venir de una mayor incertidumbre en relación a la continuidad del proyecto, aunque el déficit energético de Venezuela nos hace pensar que este riesgo es mínimo.[/IMG]
BBVA - Banco Provincial, la filial de BBVA en Venezuela cuenta con una contribución media (tomamos la media de los últimos 16 trimestres) del 8,2% al margen de intereses, el 5,4% del margen bruto y el 5,8% del margen neto. En términos de BNA ordinario la contribución media es del 4,6%.
Repsol - La exposición de Repsol a Venezuela procede fundamentalmente del negocio Upstream. Representa c. 12% de la producción del año 2012 y c. del 15% de las reservas 2012. Es un país estratégico en la medida que la compañía quiere alcanzar un 16% de su producción total en 2016, situándose como tercer país en importancia, tras Trinidad (24% producción objetivo 2016 vs 41% en 2011) y EEUU (17% producción objetivo 2016 vs 8% 2011). Venezuela supuso el 15% del capital empleado en 2012 con c. 1.200Mn€, estando previsto que alcance el 15% en 2016 con 1.845 Mn€. Los principales proyectos en el área son Carabobo y Cardón IV en los que controla el 11% y 32.5% respectivamente con producciones de 370 Kboed y 53Kboed. La contribución de Venezuela al resultado operativo consolidado del grupo 2012 ascendió a c. 6% del total, mientras que en valoración estimamos del orden de 0.5 €/acción. En cualquier, caso tras este acontecimiento no esperamos cambios relevantes en la industria del petróleo en Venezuela.
CAF - La compañía tiene un contrato en Venezuela en el que están teniendo retrasos en los pagos (180Mn€) por lo que en las cuentas de 2012 ya reflejaron una provisión de 41,6Mn€. De esta forma, el riesgo completo de este contrato en la cuenta de resultados queda eliminado. En definitiva, esta circunstancia no tiene ningún impacto adicional en las cuentas de CAF. El único impacto puede venir de una menor probabilidad de cobro de los 180Mn€ restantes.
Duro Felguera - La compañía tiene en cartera alrededor de 500Mn€ (25/28% del total de cartera) en contratos en Venezuela. En definitiva, nosotros estimamos que el único riesgo podría venir de una mayor incertidumbre en relación a la continuidad del proyecto, aunque el déficit energético de Venezuela nos hace pensar que este riesgo es mínimo.[/IMG]