COMO INTERPRETAR LAS LETRAS DE LAS CALIFICADORAS
Cómo interpretar las diferentes letras con las que las grandes compañías de rating califican el riesgo de compañías, estados, etc.
Pues bien, vamos a detallarlas para que sean una guía útil a diario. Tomando la clasificación del excelente libro sobre el mundo de la renta fija, "Gestión de carteras de renta fija" de Eduardo Martínez Abascal y Jordi Guasch Ruiz, McGraw- Hill.
Zona de alta solvencia.
AAA y AA+... La capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es extremadamente fuerte.
AA y AA-... La capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es muy fuerte.
A+, A y A-... En los tres casos la capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es fuerte.
BBB+, BBB y BBB-... En los tres casos la capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es adecuada.
Pasamos a la zona de baja solvencia.
BB+, BB y BB. En los tres casos la emisión es menos vulnerable que otras emisiones especulativas aunque expuesta a condiciones que podrían provocar incumplimiento de sus obligaciones.
B+, B y B- . En los tres casos la emisión es más vulnerable que otras emisiones especulativas calificadas BB, aunque expuesta a las condiciones financierasque podrían provocar incumplimiento de sus obligaciones.
Pasamos a la zona de riesgo de impago.
CCC. La emisión es actualmente vulnerable al impago y depende de las condiciones financieras. En condiciones adversas, el impago es probable.
CC. La emisión es actualmente vulnerable al impago.
C. Esta calificación se da ante el peligro de quiebra o similar, aunque los pagos de la obligación continúen.
DDD y DD. A pesar del impago, la emisión tiene potencial más alto de recuperación.
D. Corresponde a emisiones en impago y con muy bajo potencial de recuperación.
Las calificaciones usadas son las de las agencias Standar & Poor´s y Fitch. La agencia Moody's usa otras ligeramente diferentes.
Cómo interpretar las diferentes letras con las que las grandes compañías de rating califican el riesgo de compañías, estados, etc.
Pues bien, vamos a detallarlas para que sean una guía útil a diario. Tomando la clasificación del excelente libro sobre el mundo de la renta fija, "Gestión de carteras de renta fija" de Eduardo Martínez Abascal y Jordi Guasch Ruiz, McGraw- Hill.
Zona de alta solvencia.
AAA y AA+... La capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es extremadamente fuerte.
AA y AA-... La capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es muy fuerte.
A+, A y A-... En los tres casos la capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es fuerte.
BBB+, BBB y BBB-... En los tres casos la capacidad del emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras es adecuada.
Pasamos a la zona de baja solvencia.
BB+, BB y BB. En los tres casos la emisión es menos vulnerable que otras emisiones especulativas aunque expuesta a condiciones que podrían provocar incumplimiento de sus obligaciones.
B+, B y B- . En los tres casos la emisión es más vulnerable que otras emisiones especulativas calificadas BB, aunque expuesta a las condiciones financierasque podrían provocar incumplimiento de sus obligaciones.
Pasamos a la zona de riesgo de impago.
CCC. La emisión es actualmente vulnerable al impago y depende de las condiciones financieras. En condiciones adversas, el impago es probable.
CC. La emisión es actualmente vulnerable al impago.
C. Esta calificación se da ante el peligro de quiebra o similar, aunque los pagos de la obligación continúen.
DDD y DD. A pesar del impago, la emisión tiene potencial más alto de recuperación.
D. Corresponde a emisiones en impago y con muy bajo potencial de recuperación.
Las calificaciones usadas son las de las agencias Standar & Poor´s y Fitch. La agencia Moody's usa otras ligeramente diferentes.
