BCE - Comunicado sobre decisiones de tipos de interés

BCE

26 de abril de 2018

En la reunión de hoy, el Consejo de Gobierno del BCE decidió que el tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito permanecerán sin cambios en el 0,00%, 0,25% y -0,40%, respectivamente. El Consejo de Gobierno espera que las tasas de interés claves del BCE se mantengan en sus niveles actuales por un período de tiempo prolongado, y más allá del horizonte de las compras de activos netos.

En cuanto a las medidas de política monetaria no estándar, el Consejo de Gobierno confirma que las compras de activos netos, al ritmo mensual actual de 30 000 millones de euros, están previstas para finales de septiembre de 2018, o más allá, si es necesario, y en cualquier caso hasta que el Consejo de Gobierno vea un ajuste sostenido en el camino de la inflación consistente con su objetivo de la misma. El Eurosistema reinvertirá los pagos del principal de los valores vencidos adquiridos en el marco del programa de compra de activos durante un período prolongado después del final de sus compras de activos netos y, en cualquier caso, durante el tiempo que sea necesario. Esto contribuirá tanto a las condiciones favorables de liquidez como a una posición adecuada de política monetaria.

El presidente del BCE comentará sobre las consideraciones subyacentes a estas decisiones en una conferencia de prensa que comenzará hoy a las 14:30 CET.

Puntos destacados de la rueda de prensa de Draghi (en poceso-3)

Dice que hay una moderación del crecimiento pero que las tendencias subyacentes continúan apoyando la confianza. Hay confianza en que la inflación consiga acercarse al objetivo pero la inflación subyacente sigue siendo muy tímida. Dicha inflación subyacente todavía debe dar pruebas de que está en una tendencia alcista.

Sigue habiendo necesidad de un alto grado de estímulos monetarios y además están vigilando los acontecimientos en el mercado de divisas.

Algunos indicadores sugieren moderación en el crecimiento y que dicha moderación podría reflejar un efecto negativo de factores temporales porque se espera que el crecimiento se mantenga sólido.

Recuerden la fuerte bajada en 2018 de los índices de directores de compra y el comentario del Bundesbank diciendo que el producto interior bruto del primer trimestre no va ser tan bueno como en trimestres anteriores.

Con respecto a las perspectivas de crecimiento, los peligros alrededor del mismo están ampliamente equilibrados y además se trata de factores globales ya que los riesgos provenientes del exterior son más prominentes.

Hablando más de inflación, parece que se va a mantener cerca del 1,5% durante lo que queda del año y que la subyacente sólo va a subir de forma muy gradual.

Dicen que la pérdida de momento está repartido ampliamente entre todos los países y que el descenso de algunos indicadores no era esperado, sí esperaban cierta normalización del crédito. Para que no decaiga el ánimo, vuelve a decir otra vez que la bajada no esperada de algunos componentes del crecimiento podrían ser temporales. Dichos factores incluyen cómo ha caído la semana Santa, el frío que hemos tenido y también las huelgas. En conjunto, dice que hay que tener cuidado a la hora de leer la debilidad de algunos indicadores.

Volviendo otra vez a la inflación subyacente dice que se ha estado moviendo de forma neutral, con cambios de dirección, pero hay ciertos signos alentadores de crecimiento nominal en los salarios y esto sí que va a gustar al Euro.

También dice que no han hablado de la volatilidad en el mercado de divisas, y esto también puede gustar al Euro porque no se les ve que estén más preocupados por el tema.

Dice que el proteccionismo de momento no genera daño sustancial, pero los aranceles tienen un efecto rápido sobre la confianza.

No han tratado la futura política monetaria porque dice que hay que entender primero lo que pasa ahora mismo.

FUENTE: Puntos destacados de la rueda de prensa de Draghi (en poceso-3) - SerenityMarkets.com | Información y análisis de bolsa y mercados financieros dirigido por Cárpatos

RUEDA POSTERIOR (Sintesis)

Mario Draghi apunta hacia la moderación del crecimiento
Mario Draghi, presidente del BCE, en la rueda de prensa posterior a la reunión del organismo, apunta hacia la moderación del crecimiento económico. Y añade: - Tenemos confianza de que la inflación cumplirá con el objetivo.

Draghi repite que todavía se necesita un "amplio grado de acomodación monetaria"
La zona euro todavía necesita un "amplio grado de acomodación monetaria", repite Draghi para devolver a la inflación hacia el objetivo. Repite su petición a otros responsables políticos para que tomen medidas sobre las reformas estructurales en materia de empleo, política fiscal y otras áreas, y pide nuevamente una combinación de políticas más "favorables al crecimiento".

Draghi relativiza la ralentización de los datos económicos
Draghi dice que el alcance de la ralentización fue a menudo "inesperada. Entonces, ¿cómo la leyó el consejo? Draghi dice que el descenso de los indicadores "se estabilizó" y que los indicadores se mantienen por encima de los promedios históricos. Repite que la suavidad viene después de una extraordinaria fortaleza y que era de esperar cierta normalización.

Draghi dice que "no se discutió" el tipo de cambio del euro
¿Por qué el consejo del BCE no habló sobre política monetaria?
Draghi dice que es porque la lectura de los desarrollos actuales es muy importante. "Si es temporal o permanente, si por la oferta o demanda". Al mismo tiempo, está la pregunta de qué ha sucedido con el crecimiento potencial. Eso es crucial para la próxima decisión del BCE, dice.
¿Le preocupa a Draghi el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU.?
Draghi dice que es un "desarrollo natural" de la situación económica de los EE. UU., dado el crecimiento continuo y la caída del desempleo.

Draghi reitera que reaccionaría ante cualquier ajuste "indeseado o injustificado" de las condiciones financieras
A Draghi se le pregunta si hay un nivel de rendimiento para los bonos alemanes que marcaría un endurecimiento no deseado de las condiciones financieras. Draghi no responde directamente, pero señala que el BCE ha dicho con regularidad que reaccionaría ante cualquier ajuste "indeseado o injustificado" de las condiciones financieras que afecten las perspectivas.