Por si te lo perdiste

Una historia clásica de Wall Street es la del turista que a principios del siglo pasado fue a visitar el distrito financiero de Nueva York. Cuando le mostraron el área de The Battery, el guía le enseñó con gran orgullo algunos yates descomunales atracados en los muelles de la ciudad. Y le fue enumerando los nombres de los banqueros y de los brokers propietarios de las naves. El visitante, ingenuo, le preguntó: “Muy bien, pero ¿dónde están los yates de los clientes de esta gente?”. La anécdota dio lugar a la publicación de un libro del mismo título.

A David Yermack de la Universidad de Nueva York y Crocker Liu de la de Arizona les ha dado por hacer una investigación similar, analizar las mansiones de los CEOs de las principales empresas y ver que relación hay entre su tamaño y el desempeño de las empresas que dirigen.

Quieren saber si la compra de una mansión es una señal de compromiso o por el contrario cobro. Un CEO que compra una mansión de 1.000 metros cuadrados podría estar mostrando su intención de quedarse a largo plazo y trabajar duro para pagarse la enorme hipoteca. En tal caso, uno esperaría que las acciones de esa compañía subiesen ya que su mayor directivo es el principal interesado en que eso ocurra.

Pero visto de otra manera, la compra de una mansión también podría indicar que su director general se está acomodando, que ha ganado tanto dinero que lo que le apetece es ir de vez en cuando a la empresa a aparentar un poco y dedicarse a descansar en el yacuzzi de su casa y a jugar al golf.

Usando registros de propiedad, bases de datos públicas y motores de búsqueda, Yermack y Liu pudieron identificar las principales residencias de 488 de los 500 CEOs del S&P 500. Estos tipos, y casi todos ellos, viven a lo grande. La residencia media de un CEO no era nada malo: 1.800 metros cuadaros, 12 habitaciones, una parcela de 2km cuadrados y un valor de mercado de 3 millones de euros. Las fotografías aéreas indican que las piscinas al aire libre, canchas de tenis, jardines y casas de huéspedes independientes o cuartos de servicio son características comunes de estas mansiones.

Con estos datos, analizaron el rendimiento de la cotización de las empresas llegando a una interesante conclusión que os resumo muy rápidamente.

El rendimiento futuro de la empresa se deteriora cuando los directores ejecutivos adquieren mansiones y propiedades extremadamente grandes o costosas. Por lo tanto, interpretamos las grandes adquisiciones de viviendas como señales de atrincheramiento del CEO

Además  un buen número de directores ejecutivos venden las  acciones -supuestamente para conseguir dinero para comprar una casa- justo antes de que sus acciones bajen.

Así que ya tenemos otro indicador adelantado, cuando el principal directivo de una empresa se compra un casoplón es hora de vender.

Esta es la carita que se le quedaron a los brokers de Wall Street durante el crash de la semana pasada.

Los informáticos son los nuevos magos de las finanzas. Los que, con sus códigos y sus algoritmos, propician que las órdenes de compra o de venta de un inversor lleguen al mercado antes que las del competidor. Y si el tiempo siempre ha sido oro, en esta época tecnológica aún lo es más. La clave ya no reside en las horas. Ni en los minutos. Ni siquiera en los segundos. El secreto del éxito está en los milisegundos. O más aún, en los nanosegundos. Es lo que tiene la denominada negociación de alta frecuencia -high frequency trading (HFT)-, que premia con suculentos beneficios a los gatillos más rápidos del Oeste financiero.

Michael Lewis en su novela “Flash boys” destripaba el oscuro negocio del HFT ese que suele ser el sospechoso habitual cuando ocurren “Flash crashs” en la bolsa como el de la semana pasada en Wall Street y que contagió al resto del mundo.

Su método de inversión es un clásico en los mercados, aprovecharse de obtener la información antes que nadie para ser el primero en anticiparse a una subida o bajada bursátil. Ahora utilizan potentes ordenadores conectados con fibra óptica directamente al NASDAQ para ganar unos nanosegundos al resto de inversores. Hace un par de siglos el HFT se realizaba mediante palomas mensajeras.

A Nathan Rotschild (de la familia de banqueros Rotschild) se le atribuye la frase “hay que comprar con el sonido de los cañones y vender con el sonido de las trompetas” así que lo importante es ser el primero en escuchar ese sonido.

En mi opinión una de las grandes noticias del año pasado fue la reaparición en la actualidad (aunque tuvo una repercusión mínima dado que las noticias de ciencia no tienen demasiada audiencia) de la Voyager 1 debido a que consiguió encender sus impulsores (algo necesario para corregir mínimamente su rumbo) 37 años después de su último uso. Por si dicha hazaña no fuera suficiente, lo hizo a 21.146 millones de kilómetros de la Tierra. Para quien no la conozca, esta sonda (que ya podemos denominar interestelar porque no volverá al Sistema Solar) es el artefacto humano que más lejos ha viajado, lo lleva haciendo desde que fue lanzada en ¡1977! y sigue alejándose a una velocidad de 17 kms. por segundo. Independientemente del hito histórico que supone algo así, es sorprendente el trabajo y la visión de futuro (teóricamente podría seguir en funcionamiento hasta 2025) que desarrollaron sus creadores hace más de 40 años. Y es inevitable hacer comparaciones sobre lo que somos capaces de hacer hoy con mucho más. Un par de datos: un Smartphone tiene 240 mil veces más memoria y nuestro ordenador de sobremesa es 10 mil veces más rápido que la computadora de la Voyager1.

¿Y para qué usamos tanta memoria y velocidad en la actualidad? Pues la inmensa mayoría en comunicarnos y entretenernos. No me meto a valorar si esto es bueno o malo pero desde luego choca que hayamos avanzado tanto tecnológicamente, que hayamos dado el decisivo paso de popularizar todos esos avances pero que el uso que le demos a todo ello no sea nuevo. Hemos sustituido el periódico, el teléfono fijo, la enciclopedia… todo es más rápido y más accesible, tanto personas como información… No hay nada nuevo, no realizamos actividades diferentes a las que haría alguien de hace un siglo que charlara en un bar con conocidos que le proporcionaran información de terceros, leyera la gaceta, escuchara la radio, se riera del último chiste de moda en el barrio y hasta quedara en tener una cita a ciegas con la vecina de uno que apenas conoce. Sí, ahora todo eso se ha expandido y facilitado, y es posible hacerlo desde casa o desde el móvil en un autobús pero en esencia es lo mismo.

En nuestra búsqueda por encontrar un culpable genérico de todos los males que nos afectan, el capitalismo y la globalización suele ir unidos de la mano como dos de los sospechosos habituales en provocar desigualdad, esclavismo, contaminación, corrupción e injusticia, por citar sólo unos pocos de sus devastadores efectos.

Pero a cambio, nos da tostadoras.

Actualmente por 13,95€ en menos de 24 horas puedes tener en tu casa una  “Tristar BR-1013 – Tostadora, 6 funciones ajustables, con soporte para pan, 800 W“, esto es lo que opinan un cliente.

Tostadora sencilla, con la potencia suficiente para tostar panes.
Las ranuras no son muy anchas, pero suficiente para pan de molde.
Incluye bandeja para poner encima y poder calentar pan u otros elementos.
No muy recomendado para descongelar

Realmente es algo que me sorprende, el que lleven a mi casa en menos de un día una tostadora nueva por menos de 15€.

Existe una opción anticapitalista y antiglobalización extrema que consiste en hacerte tu mismo la tostadora. Eso es lo que intentó hace unos años Thomas Twaites, fabricarse una tostadora, como las que venden en Amazon sin ayuda de nadie.

Para ello desmontó la más barata que encontró e intentó reproducir y montar cada una de sus piezas (más de 400) desde cero.

Para ello se puso el objetivo de hacerlo en 9 meses partiendo de cinco elementos, el acero, la mica (aislante), el plástico, cobre y níquel.

La carta que anualmente escribe Warren Buffet a sus accionistas es una de esas lecturas que todo aspirante a inversor debería leer o al menos, saber lo que dice. La que escribió hace 10 años me parece especialmente interesante ya que apunta sus 4 principios de inversión, que deberían ser los de cualquiera que quiera tratar con cariño su dinero.

Warren Buffet y su equipo solo invierten en empresas que cumplen estos requisitos.

Un negocio que entiendan: Invertir dentro de su círculo de competencia

Lo que un inversor necesita es la capacidad de evaluar correctamente los negocios seleccionados. Uno no tiene que ser un experto en cada empresa, o sector. Sólo tienes que ser capaz de evaluar las empresas dentro de tu círculo de competencia. El tamaño de ese círculo no es muy importante; Conocer sus límites, sin embargo, es vital.

Esto también es aplicable a ti. Puede que no inviertas en empresas pero seguro que lo haces en algún producto financiero, que puede ser desde un fondo de inversión hasta una cuenta corriente remunerada. Da igual cuál sea tu nivel de conocimiento financiero, simplemente infórmate bien de donde estás metiendo el dinero.

Esta es una de las razones por las que Warren Buffet no invierte en Bitcoins ni criptomonedas. No las entiende. En su caso, al menos le honra reconocerlo.

Con perspectivas favorables a largo plazo: Su período favorito de tenencia es para siempre