Ayer saltó la noticia de la Mega ampliación de capital del Banco Popular. Y es que, para tratar de anticiparse al complejo escenario que se enfrenta la banca actual y a las dificultades de la entidad, el Popular ha acordado lanzar una ampliación de capital que asciende a 2.500 millones de euros, que asegurarán las entidades UBS y Goldman Sachs. Esta ampliación de capital emitirá 2.004.441.153 de acciones nuevas que se emitirán por su valor nominal de 0,50 euros cada una, más una prima de emisión unitaria de 0,75 euros, lo que resulta en un tipo de emisión de 1,25 euros por cada Acción Nueva.
La finalidad de la ampliación de capital que plantea Banco Popular es fortalecer su balance y mejorar tanto sus índices de rentabilidad como sus niveles de solvencia y la calidad de sus activos. Asimismo también se incrementará, de manera sustancial, las coberturas de la entidad hasta un 50%. Estos recursos servirán para reforzar el modelo de negocio del popular basado en su negocio comercial y minorista y paralelamente, reducir, de manera progresiva, los activos improductivos. De hecho, en los próximos dos años y medio se desprenderá de unos activos valorados en 15.000 millones de euros.
Con esta ampliación de capital, la Ratio Core capital CET1 se estima que llegará hasta 13,7% en el cierre del ejercicio 2016, lo que significa un colchón de 2.400 millones de euros. Tras el aumento de capital, la entidad dispondrá de un mejor margen de maniobra frente a requerimientos regulatorios futuros y frente a la posibilidad de que se materialicen determinadas incertidumbres que puedan afectar de forma significativa a sus estimaciones contables.
Cabe recordar que el sector bancario español se encuentra en la actualidad en un entorno de gran debilidad. El contexto de tipos de interés bajos unido a una demanda de crédito han hundido los márgenes entre la rentabilidad de los activos y de los pasivos, que a día de hoy se encuentra a mínimos históricos. El Banco Popular ha sido una de las entidades más castigadas por la crisis inmobiliaria/crediticia por sus activos improductivos. Fruto de esta situación, observamos ratios de valoración como P/B que se encuentra en la actualidad en 0,32 veces, es decir, la entidad no está valorada ni por un tercio del valor en libros.
Finalmente, tras conocer la noticia, el valor sufrió un duro golpe en los mercados, ya que su cotización cayó un 26%, lo que significa la peor sesión de la historia de Banco Popular. Además, los títulos de la entidad cotizada a 1,7 €, el nivel más bajo desde el año 1992. Las pérdidas supuso perder en capitalización bursátil 1.330 millones de euros en la sesión de ayer,por lo que en la actualidad la entidad tienen una capitalización de 3797 millones de euros, siendo la entidad con menor tamaño dentro del selectivo bursátil que forma el Ibex 35.
Los bancos y su respectiva capacidad para gestionar el riesgo no es un elemento que se ponga en cuestión especialmente hoy en día, sino que la historia nos demuestra como la gestión más ineficiente en materia de riesgos pudo poner punto y final al Banco Barings, el banco más antiguo de Inglaterra en el año 1995 (fue fundado en 1762 y había financiado, entre otras cosas, las guerras napoleónicas). En aquel entonces, Nick Leeson, empleado del Banco Barings, desde su posición en trading y back office en Singapur donde fue trasladado dados sus exitosos resultados en la city, y ante la buena fortuna que sus operaciones con futuros del Nikkei 225 iban teniendo, decidió apalancarse significativamente en su operativa. El Nikkei 225 se comercializaba como un futuro tanto en el mercado de Osaka como en el SIMEX. La idea de Leeson era explotar las diferencias entre los dos mercados: dar al cliente el precio del mercado más caro y ejecutar en el más barato (estar largo en un mercado y corto en el otro). Ante las primeras pérdidas, considerando que no eran muy importantes y con objeto de no reportarlas a la sede central del banco en Londres, creó la cuenta “88888” denominándola “errores de back office”.
